民生宏观 · 周君(jūn)芝(zhī)团(tuán)队(duì)

　　导(dǎo)读(dú)

　　广(guǎng)交(jiāo)会是中国(guó)“第(dì)一(yī)展"，疫后线下广交终于(yú)在4月(yuè)中旬重启。我(wǒ)们赶赴(fù)133届(jiè)广交会，把握人流交织背后的中国出口(kǒu)暗(àn)线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易(yì)会(huì)（即广交会）疫后重(zhòng)启(qǐ)线下开展，我们随即赶赴广交(jiāo)会开展专项(xiàng)调研，用另一个视角观察中(zhōng)国(guó)出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一些(xiē)能够(gòu)反(fǎn)映中国出口长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观察(chá)中国企(qǐ)业出口状况，有两大天然(rán)优势。

　　广交会规(guī)模最大(dà)、商品种类最全、参会采(cǎi)购商数量多且国别广，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积(jī)达到(dào)150万平方米，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按照3期分别(bié)举(jǔ)办，涉及(jí)16个大类(lèi)品种，基本(běn)覆(fù)盖主要商(shāng)品。

　　广交会参展企业所涉(shè)及(jí)的规(guī)模大小和所属地域非常广泛，包括大量中小(xiǎo)外贸企业(yè)，也(yě)包括(kuò)行业(yè)龙头企业。广交会能够提供(gōng)充(chōng)足样本，便(biàn)于我们(men)观(guān)察中(zhōng)国外(wài)贸出口企业群像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口信(xìn)息(xī)的第一大优(yōu)势。

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会是(shì)重(zhòng)要的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新增订单。广交会参会客户及(jí)参(cān)展氛围，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势的(de)外贸大环(huán)境(jìng)和出口大(dà)趋势提供线索。这是广交会反(fǎn)馈中国出(chū)口信息的(de)第二大优(yōu)势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会(huì)调研，我们得到当下中国出口企(qǐ)业群像五点特征，或预示中(zhōng)国出口趋势。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明(míng)显低于往(wǎng)年。

　　本次广(guǎng)交会客流(liú)量相对(duì)旺盛，相较以往，今年境内采购商明显(xiǎn)增多。境(jìng)内和(hé)境外(wài)客流比重达到3:1。往年国内外客(kè)户充分交(jiāo)流(liú)时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包(bāo)含部分(fēn)中(zhōng)东和俄罗(luó)斯客户群体(tǐ)。欧美(měi)客户(hù)数量明显下降，意味着高(gāo)效益客户不足，毕竟(jìng)欧美客户(hù)属于(yú)高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们(men)之前长三(sān)角出口调(diào)研(yán)信息一(yī)致，本次广交会调(diào)研反馈，一(yī)带一路国家(jiā)订单增幅(fú)较(jiào)大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗(luó)斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东(dōng)国(guó)家订(dìng)单，中国不同类型出口(kǒu)企业(yè)感受存异。部分企业表示今(jīn)年对俄快速增(zēng)长，增速(sù)甚至(zhì)超(chāo)过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出口并(bìng)未(wèi)发生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和(hé)代(dài)工企业出(chū)口压力明(míng)显更大。

　　企业普遍反馈今年海外(wài)需求较过去两年明显(xiǎn)走弱，不(bù)同规模和类(lèi)型企(qǐ)业反馈，它们具体(tǐ)面临的出口压力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小(xiǎo)型企(qǐ)业普遍反馈今年订(dìng)单明显下(xià)滑(huá)，中大型(xíng)企(qǐ)业(yè)反馈今年订单(dān)虽(suī)有(yǒu)下滑，下滑程度(dù)较(jiào)轻，甚至部分大(dà)中型企业订单略有(yǒu)增(zēng)长。

　　相较(jiào)单纯的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的出口企业订单(dān)情(qíng)况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年(nián)中(zhōng)国出口(kǒu)企业仍面临一定贸(mào)易(yì)摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企(qǐ)业面临较为(wèi)普(pǔ)遍的贸(mào)易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达(dá)国(guó)家对中国外贸企业(yè)保有持续(xù)的贸易摩擦，甚至发(fā)展中经济体与中(zhōng)国之间的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对非洲(zhōu)地区出口的(de)贸易摩擦正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的(de)在于保护本地制(zhì)造业发展；

　　又例如，东非共同体对外(wài)关税税率分三档(dàng)，终端(duān)消费(fèi)品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本(běn)货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业产业(yè)转移(yí)范(fàn)围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正在加(jiā)速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成本因素影响，当(dāng)前(qián)中国(guó)企业已经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大型(xíng)企业是(shì)这一轮(lún)产业拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语转移浪潮(cháo)中(zhōng)的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开(kāi)展(zhǎn)杭州外贸专项(xiàng)调研，随后发布《中国出口(kǒu)的优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点现(xiàn)实》两篇专题报告，提示(shì)中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出口订单和金(jīn)额或将大增，主因去年(nián)底订单转移至年初(chū)；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企业迎来产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮，并影响中国出口(kǒu)产品(pǐn)结构。

　　4月中(zhōng)国(guó)进(jìn)出(chū)口(kǒu)商品交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开(kāi)展，我们前往广州进行专项调研(yán)，从另一个角度观察中国(guó)当下(xià)出口现状以及中国出口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展(zhǎn)会能够反映出口的大环境和大(dà)趋(qū)势

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会(huì)是一个重(zhòng)要的(de)拓(tuò)客渠道，能够(gòu)集(jí)中高效拓展新客(kè)户(hù)群(qún)体。新增客源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，外(wài)贸展会新拓客户并不意(yì)味(wèi)着当期订单暴(bào)增。短期之内海关总(zǒng)署统计的出(chū)口订单主要与之前(qián)客户签(qiān)订(dìng)的(de)老订单相关。外贸展会反映的是(shì)更(gèng)长期的外(wài)贸大环境和出口大趋拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语势。

　　二、广交会为(wèi)中国最(zuì)大外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)，可(kě)观察样(yàng)本充(chōng)足

　　广交会(huì)作为中国最大(dà)的进出口商品展会，已经举(jǔ)办(bàn)133届，为中国历(lì)史(shǐ)最(zuì)长的外贸展会，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交(jiāo)会的会展(zhǎn)规(guī)模最(zuì)大、商品(pǐn)种类最全、企业类(lèi)型最(zuì)多、参会采购商数量最多、国别最广，能(néng)够(gòu)为(wèi)我们观察中国外贸(mào)出(chū)口现状(zhuàng)和(hé)趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到150万(wàn)平方米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办(bàn)，每期涉(shè)及商(shāng)品种类包(bāo)括：

　　第一期(qī)：电(diàn)子及家(jiā)电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五金工具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼(lǐ)品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用品、医药(yào)及医疗保健、食品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期(qī)累(lèi)计参(cān)展企业数量达到2.5万家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会反映当前外贸环境五点特征

　　第一(yī)，客流旺盛(shèng)，更(gèng)多(duō)来(lái)自境(jìng)内采购商(shāng)，欧(ōu)美采购商流(liú)量(liàng)明显低于往年。

　　结(jié)合(hé)现场调(diào)研企业反(fǎn)馈，本(běn)次广(guǎng)交会客(kè)流量相当旺盛，但相(xiāng)较往期展(zhǎn)会，本次广交会开放境(jìng)内采购商名额，客流结构上境内(nèi)采(cǎi)购商与(yǔ)境外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多(duō)人流来自(zì)于境内采(cǎi)购商，往年(nián)内外交流比(bǐ)较充(chōng)分时(shí)，境内和(hé)境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次外(wài)商结(jié)构中(zhōng)，欧美客户数量明(míng)显不(bù)足，本次境外采购商主要为东(dōng)盟(méng)、日韩、中(zhōng)东、俄(é)罗斯和非洲等客户(hù)群体。

　　对中(zhōng)国外贸(mào)企业而言，欧美客(kè)户属于高效(xiào)益客户，欧(ōu)美(měi)采购商数量下降，意味着本(běn)次(cì)广交(jiāo)会反馈出来的信(xìn)息是(shì)当下高效益客户占比有所下降。

　　根据(jù)部分企业反馈(kuì)，本次欧美(měi)客户(hù)数量偏少，可(kě)能和(hé)过去3年欧美(měi)跨境电商发展迅速有关，部(bù)分采购商已经(jīng)不直接前往线下(xià)展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)构成出口(kǒu)新动能(néng)。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一(yī)带(dài)一路”国家(jiā)的(de)订(dìng)单增幅较为明(míng)显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客(kè)户订单(dān)，不同企业之间感受存在明显差(chà)异。部(bù)分企业表示今年对俄增长超(chāo)过(guò)30％，部分企业则表示对俄出口并未增长(zhǎng)。

　　和前次调研结果相近，企业(yè)普遍反馈欧美出口(kǒu)动能最为疲(pí)弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和(hé)自主品牌(pái)外(wài)贸企业(yè)，小企(qǐ)业和代工企业(yè)出口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈目前海外(wài)需求较过去2年有明显走弱，不同规模(mó)和类型的企业所面临的出口压(yā)力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单下滑明显，而(ér)中大型企业则反馈今年订单虽有下(xià)滑，但程(chéng)度相(xiāng)对较轻，甚(shèn)至部分企(qǐ)业存在(zài)订单略增的(de)情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的外贸(mào)企业反(fǎn)馈(kuì)今年订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第四，2023年中(zhōng)国出(chū)口企业仍面临(lín)一(yī)定贸易(yì)摩擦压力。

　　本次广交会(huì)参展企业反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企业(yè)正面临(lín)较(jiào)为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存在贸(mào)易摩擦，除(chú)此之外，中国企业(yè)同样面临其他地区贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸(mào)易摩擦正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造(zào)业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同(tóng)体(tǐ)正式实行第四档35％的共同对外(wài)关税的决(jué)定，计划纳入的商品包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物(wù)、食用油(yóu)、饮(yǐn)料和(hé)酒类(lèi)、食糖(táng)及(jí)糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家(jiā)具、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产品(pǐn)和陶(táo)瓷产(chǎn)品等。

　　原(yuán)先东非(fēi)共体共(gòng)同对(duì)外关税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是保护本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　第五，中国出(chū)口企业产业转移范围正在扩大，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力(lì)成本因素影响，当前中国(guó)企业存(cún)在产(chǎn)业转移(yí)。疫情(qíng)之(zhī)后产(chǎn)业转移浪潮加速(sù)，头部(bù)大型(xíng)企业是(shì)产业转(zhuǎn)移(yí)的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南亚，目前也开始流向非洲等(děng)地(dì)。产业转移至(zhì)当(dāng)地，生产得到的产成(chén拔冗莅临是什么意思boronnijijiao，拔冗莅临是什么意思？ 词语g)品(pǐn)也主要是(shì)为(wèi)销售于当地。

　　此外(wài)，产业转(zhuǎn)移对中国(guó)出口份额影响上，企业(yè)反馈和宏(hóng)观数据表现有所差异(yì)。其中，出口(kǒu)份额数据显示，中国出口(kǒu)劳动密集(jí)型产品的订(dìng)单近年来呈现(xiàn)持续下降；但大部分调研企业认为转移产能尚(shàng)不构成竞争威胁，向东南亚转移(yí)的订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研(yán)样本企业数量与范(fàn)围有(yǒu)限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文(wén)来自民(mín)生证券研究(jiū)院于(yú)2023年(nián)5月8日(rì)发布的报告(gào)《民生宏观调研系(xì)列之三：广交会下的出口群(qún)像》

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