财联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接(jiē)下来的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连(lián)续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其(qí)中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震(zhèn)荡调(diào)整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观(guān)新能(néng)源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注的市(shì)场主(zhǔ没带罩子让捏了一节课感受)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业(yè)板指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋势(shì)变化(huà)的影响(xiǎng)下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，A没带罩子让捏了一节课感受I板块在4月开始(shǐ)回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量(liàng)化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易没带罩子让捏了一节课感受懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面(miàn)对(duì)中特估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市(shì)场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需(xū)要(yào)多一点耐(nài)心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是(shì)节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业(yè)和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央行(xíng)后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关(guān)注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬(bān)家和经济(jì)复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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