今年以来(lái)基(jī)金代销机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发(fā)布与基(jī)金(jīn)代销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是，近年来由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善(shàn)或(huò)违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本(běn)增效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办理该(gāi)公司旗下(xià)基金的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还(hái)有(yǒu)方(fāng)正富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德(社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀dé)保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基(jī)金销售合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家(jiā)合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数(shù)量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于(yú)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质量发(fā)展背景下(xià)，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大(dà)；二是(shì)受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作(zuò)的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是双向选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金公司希望能(néng)有销售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主要(yào)分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势(shì)继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募(mù)基金保有(yǒu)规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由(yóu)于经营困难(nán)等原(yuán)因，主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基(jī)金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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