海(hǎi)通(tōng)策略认为(wèi)，全A盈利(lì)拐点已现，23Q1全A归母净利润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续(xù)下(xià)滑，利润(rùn)向(xiàng)下(xià)游转移；中游制造盈利增(zēng)速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计(jì)算机和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放缓，券商(shāng)和保险盈利大(dà)增。 数(shù)字经济归母净(jìng)利单季同比(bǐ)已叮铃铃和叮呤呤，《叮铃铃》(yǐ)经(jīng)开(kāi)始(shǐ)回(huí)升，AI和半导体产(chǎn)业盈利有待改善，其(qí)中受益于国产替(tì)代的半导体材料和(hé)半导体设备维持(chí)较高增速(sù)，其(qí)中设备盈利加速增长；低碳(tàn)经济(jì)景气度(dù)高位回落(luò)，新(xīn)型(xíng)电网盈(yíng)利(lì)增速持续提升(shēng)，主要受益于储能的快速发展。

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