随着(zhe)3月进(jìn)出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象看，进出口(kǒu)双(shuāng)双超(chāo)预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师周小(xiǎo)燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看(kàn)来，进(jìn)口的(de)大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻(bō)璃(lí)和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的(de)冲击程(chéng)度相(xiāng)对有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临暴(bào)风雪等(děng)极端天气、国际(jì)地缘政治冲(chōng)突(tū)导致美国和土耳其运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全(quán)球能(néng)源价格上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲的(de)份(fèn)额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升(shēng)的(de)导火索(suǒ)。今年(nián)随着国(guó)际能(néng)源价(jià)格的回(huí)落、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的(de)基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行(xíng)业(yè)供需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价(jià)格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量(liàng)，今(jīn)年(nián)出口量能在去(qù)年高基数的(de)基础上进一步(bù)上扬，显示国际(jì)市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退(tuì)预(yù)期或导致全球(qiú)实体(tǐ)企业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需(xū)求可能会受(shòu)到一(yī)定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或较海外(wài)强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货(huò)分析(xī)师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于(yú)去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在(zài)于(yú)国外能源的回落背景下供(gōng)应的回归(guī)，国内外碱的价(jià)差收缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了(le)环(huán)比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期市场(chǎng)的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一(yī)部(bù)分(fēn)是外围(wéi)需求(qiú)从去年(nián)的出(chū)口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难(nán)以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格可(kě)能更(gèng)低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将(jiāng)导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果国内纯碱出口只是(shì)供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃(lí)厂在(zài)海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部分(fēn)用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那(nà)么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如(rú)果是供给海外(wài)其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致出口下降。农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋(qū)势仍是大方向，但由(yóu)于(yú)国内(nèi)进出口数(shù)量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有限，因此(cǐ)对(duì)于(yú)年度(dù)供需(xū)影(yǐng)响也相对(duì)有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超(chāo)预期变化可能会(huì)对阶(jiē)段性的(de)行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外(wài)价(jià)差呈(chéng)逐步(bù)收(农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的shōu)窄(zhǎi)态(tài)势(shì)，预计今年出口相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱(jiǎn)到港量(liàng)增加，进口有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价(jià)格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱进(jìn)出口数(shù)据超预期(qī)是(shì)国(guó)内(nèi)纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯碱期现货价格短(duǎn)期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期基本被消化(huà)，进(jìn)口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场(chǎng)4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出口的走(zǒu)弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下移会相对明(míng)显。

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