科创板不必(bì)迅(xùn)速进一步放宽行业限制或进行(xíng)调(diào)整(zhěng)，应(yīng)在坚持现有上市标准的基础上，更(gèng)好地发(fā)掘(jué)与储备符(fú)合(hé)标准的(de)拟上市公司资源，做好培育与辅导工作(zuò)。

　　今年一季(jì)度，分别有8家(jiā)和5家公司申(shēn)报科创板和创业板上市获受理，受理(lǐ)企业总量同(tóng)比减少(shǎo)超过三(sān)成。而股票发行(xíng)注册(cè)制的(de)全面(miàn)落地实施(shī)，使得部分同时满足两板上市条(tiáo)件的公(gōng)司有观望(wàng)甚至向主板流动的(de)倾向(xiàng)。而当前(qián)，科创板不(bù)必(bì)迅速进(jìn)一(yī)步(bù)放宽(kuān)行业(yè)限制或(huò)进行调整，应在坚持现有(yǒu)上(shàng)市标准的基础上，更好地发掘与储备符合标(biāo)准的拟上(shàng)市公司资源(yuán)，做好(hǎo)培(péi)育与辅导工作，在保证(zhèng)上(shàng)市公司质量(liàng)和(hé)板块(kuài)特(tè)色的(de)前提下处理好板块(kuài)公司的数量与质量之间的关系。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合理的(de)多层次资(zī)本市场(chǎng)的(de)角度看，内地多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)的板块架构在全(quán)面实行(xíng)注(zhù)册(cè)制后更加(jiā)清晰，各板(bǎn)块特(tè)色更加鲜明并通过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上(shàng)市(shì)、并购重(zhòng)组加强了(le)有机联系，多元包容(róng)的上市条件对不同类型、不同成长(zhǎng)阶段的企业上市实现(xiàn)全覆盖，其(qí)中(zhōng)科创板(bǎn)特(tè)别强调突出“硬科技(jì)”特色，科创板面向世界科技前沿(yán)、面(miàn)向经济主(zhǔ)战场、面向国家重大需求。

　　《首(shǒu)次公开发行(xíng)股票注册管(guǎn)理办法》对主板、科创板(bǎn)、创业板的板块定位(wèi)提出了总体要求，同时沪、深(shēn)、北交易所分别在配(pèi)套(tào)业务规则中对相关板块定位进(jìn)一步释明(míng)。需要注(zhù)意的是，如果以模(mó)糊板(bǎn)块(kuài)定位(wèi)与(yǔ)特色、减少(shǎo)上(shàng)市(shì)标准包容性与差(chà)异性为代价，有可能对(duì)全面注册(cè)制(zhì)、多层次资本市场为不同类型的(de)上市企业(yè)提供(gōng)符合(hé)自身特点(diǎn)的(de)上市渠道的(de)初衷造成干扰，对板块特征和(hé)投资者群体(tǐ)差异(yì)带来模糊，有可能与其他市场、其他板块的定位重叠、冲(chōng)突并降低注册制(zhì)的(de)效率和优势，还有可能给横向错位竞争、差异发展、协(xié)同高(gāo)效与纵向互联(lián)互通、层层(céng)递(dì)进、功能互补的相互补充、互(hù)为促进的多层次资本(běn)市场体(tǐ)系带(dài)来一定(dìng)影响。

　　从保持科创板行业高集(jí)中度(dù)以及引致的集群、集(jí)聚、集(jí)成效应的(de)角(jiǎo)度来看，由于科创(chuàng)板突出“硬(yìng)科技”特(tè)色(sè)，重点支持(chí)新一代信息技(jì)术(shù)、高端装备、新材料等高新技(jì)术(shù)产业和战略性新兴(xīng)产业，因此科创板上(shàng)市公(gōng)司主要都是符(fú)合国家战略(lüè)、突破关键核(hé)心(xīn)技术、市场认可(kě)度高的科(kē)技创新企业(yè)。行业(yè)集中度高(gāo)，会自然而然地带来横向同(tóng)行的集群效应、纵向上下游(yóu)的集聚效应、功能(néng)型平(píng)台的集(jí)成(chéng)效应，有利(lì)于企业共同提升与发展、更快做(zuò)大做强(qiáng)，有利于逐(zhú)步形成(chéng)集成电路、生物医药(yào)等多个战略性新(xīn)家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗兴产业集群和构建硬科技标杆性特色板块。

　　从(cóng)吸引符合科创(chuàng)板特色标准(zhǔn)要求的拟上市公司的角度来看，科创(chuàng)板不宜(yí)改变现有的更为强化和强(qiáng)调(diào)企业成长性、研发投入(rù)、自主创新能力、估值等指标的独有特(tè)点(diǎn)。科(kē)创板进一步淡化了(le)对(duì)于(yú)拟上市企业(yè)营(yíng)收、净利(lì)润等指标要求，不再“净利润至上”，提升了资本(běn)市场(chǎng)对创新经济(jì)的包容度(dù)。可以说，设立科(kē)创板的(de)出发(fā)点或(huò)定位(wèi)正是为创新(xīn)企业特别是硬(yìng)科技企业的成长(zhǎng)赋能(néng)，即通过市场机(jī家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗)制实现资(zī)产定价、资源(yuán)配置和(hé)资(zī)本流动的(de)高效(xiào)率，提升(shēng)企业的公司治理和(hé)运营管理水平。这(zhè)使(shǐ)得科创板能(néng)更加快速(sù)地协助(zhù)资本(běn)直达实体经济，支持企业创新、激发(fā)经(jīng)济活力、加快实(shí)施创新驱动发展(zhǎn)战略，将掌握关键核心技术的优秀科技(jì)企业和顺应“双循(xún)环”的优(yōu)秀创新创业企业(yè)快速推向资本市场，获得包括机(jī)构投资者与个人投资者的认同与助(zhù)力，进而提供更完整、更全面、更优质(zhì)的(de)金融支(zhī)持，有效(xiào)提升创新载(zài)体的生机与资本市(shì)场活力。

　　从已上市公司情(qíng)况看，科创(chuàng)板(bǎn)公司(sī)研发投(tóu)入与营业收入(rù)之比、研发(fā)人(rén)员占(zhàn)公司人(rén)员(yuán)总数(shù)之比、平均发明专利数量等(děng)均高于其他市场板(bǎn)块。应(yīng)当注意的是(shì)，如果科(kē)创板的扩容改变了前述的功能(néng)定位与个体特色，有可能(néng)影(yǐng)响(xiǎng)到科(kē)创板直接融资服务(wù)与制度供给的多元性、包容性、差异(yì)性、可得性、市场导向性(xìng)，还(hái)可能影响到科(kē)创板联系和连接(jiē)特定行业(yè)、类型(xíng)、规模(mó)、成长阶段(duàn)的(de)企业和具有与之(zhī)相应(yīng)的知识(shí)、经(jīng)验、能(néng)力(lì)、稳健性、风险偏好的投资者，影响(xiǎng)到(dào)特定市(shì)场与板(bǎn)块的价(jià)格发现功能、价值(zhí)投资理念和(hé)整体抗(kàng)风险(xiǎn)能力(lì)。综上所述，科创板不必急于“跑步(bù)”扩容(róng)。

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