本周(zhōu)，56只首发基金中（份(fèn)额分(fēn)开计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目(mù)前，第2批4只(zhǐ)北证(zhèng)50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)、工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金和万家北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性问题是制(zhì)约北交(jiāo)所发(fā)展的首要(yào)因素，不(bù)过(guò)随(suí)着公募基金加(jiā)速布局，增量(liàng)资(zī)金不断(duàn)涌入(rù)下(xià)，流(liú)动性问题(tí)有望(wàng)持续改善；同时，当前北(běi)交所优质(zhì)公(gōng)司被显著低估(gū)，正是长线(xiàn)资(zī)金布局的良(liáng)好机(jī)遇(yù)。

　　第二批北证50指(zhǐ)数基金成立(lì)过半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中，根(gēn)据招募说明书，该基金主(zhǔ)要跟踪北证50成份指数，由于(yú)是发起式(shì)基金，认购金额满(mǎn)1000万元即可(kě)成立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批(pī)北(běi)证50指数基金产品(pǐn)成功获(huò)批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金四家(jiā)公募基金公司拿到批(pī)文(wén)。除博时(shí)基(jī)金外，万家基(jī)金的(de)北证50指数产(chǎn)品也是以发起(qǐ)式的形式(shì)设立。

　　截(jié)至目前(qián)，除博时基金旗下产品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成(chéng)立，获1496户有效认购(gòu)，募(mù)集规模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于5月(yuè)5日正式成立，获1717户有效认购，募集规(guī)模(mó)1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数(shù)的投资(zī)价值，万(wàn)家北证50成份(fèn)指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股票估值普遍(biàn)显著(zhù)低于其他上市板块(kuài)中业务(wù)相关度(dù)较高的同类股票(piào)，具有(yǒu)较大(dà)估值(zhí)提升空间(jiān)。随着市场(chǎng)流动性的增强和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估(gū)值(zhí)双升，长期投资价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指(zhǐ)数(shù)基金月(yuè)内(nèi)加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成(chéng)份指数基金(jīn)相继成立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报(bào)悉数(shù)为负，其中年(nián)内平均(jūn)收益率为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些(xiē)产品(pǐn)开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年(nián)11月发(fā)布以来，该指数经历小幅(fú)下滑后(hòu)，今年一(yī)季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡(dàng)下(xià)跌，但(dàn)5月以来(lái)又开始持(chí)续上涨，且市(shì)场表现居前。截(jié)至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除(chú)红利指数(shù)月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包括上证(zhèng)指数(shù)、沪深300、上证50等在(zài)内的30只核心指数月内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北证50指数推出(chū)后(hòu)，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这(zhè)使得北交所整(zhěng)体流动性有所改善。从中观维(wéi)度来看，北交所很多优质企业的估(gū)值仍(réng)然偏(piān)低，预计随着流动性(xìng)逐步(bù)改善，以(yǐ)及公(gōng)司业绩持(chí)续释放(fàng)，北交所板块整体走势有望持续向(xiàng)好。”北京一(yī)大型(xíng)公募(mù)基金(jīn)人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司193家(jiā)，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩(jì)表现来看(kàn)，2021年(nián)北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利(lì)润总(zǒng)额增长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的公司净利润达5000万元以上；2022年北交所上市公司全(quán)年(nián)共实现净利(lì)润138.11亿元，平均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净(jìng)利润(rùn)超过1亿元(yuán)，42家公司连续(xù)三年实(shí)现利润正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权(quán)益基金年内(nèi)表现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日(rì)，除大成北交(jiāo)所两年定开年内收益(yì)为负外(wài)，其余9只北交所(suǒ)主题权益(yì)基(jī)金年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两年定(dìng)开分别以12％、7.54％的回(huí)报(bào)排在二三位(wèi)。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价(jià)值，多位业内人士认为，当前北交所(suǒ)优(yōu)质(zhì)公司(sī)被显著低估，不过正是长线资金布(bù)局(jú)的良(liáng)好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金(jīn)经(jīng早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗)理叶勇直言，北交(jiāo)所(suǒ)市场上(shàng)，制约其(qí)发展的依然是(shì)市场本(běn)身(shēn)较差的流动性问题，市场制度性(xìng)差异导致其与(yǔ)沪深市场相比(bǐ)，可(kě)比公(gōng)司估值表现差异(yì)较(jiào)大。除(chú)了继(jì)续降(jiàng)低(dī)投资者(zhě)门槛(kǎn)、扩大(dà)优质上(shàng)市企业数量外，后续北交所(suǒ)市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易(yì)，通过沪深(shēn)市场(chǎng)的引领，提升流(liú)动性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一(yī)个(gè)角度(dù)上讲，目(mù)前(qián)的北(běi)交所优质公司被显著低估，也(yě)是长线资金(jīn)布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定开基(jī)金(jīn)经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的(de)位(wèi)置(zhì)，对于北(běi)交所的后续表现充满信心，信心来源(yuán)于(yú)四个方面。

　　一(yī)是北交所公(gōng)司(sī)目前(qián)估值已(yǐ)经非常便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)的平(píng)均(jūn)估值在(zài)20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于具(jù)备专(zhuān)精特新特(tè)性的中小成长型企业(yè)而言是非常具有吸引力的(de)。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交(jiāo)所(suǒ)公司今年以来依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是符合预期的，业绩(jì)的持(chí)续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估值。

　　三是(shì)从(cóng)政策来看，去年四季度以(yǐ)来(lái)北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所(suǒ)股票做市交易业务细则(zé)》和《北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所股票做市交易业(yè)务指引(yǐn)》，下调部分交易费(fèi)率(lǜ)，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨(kuà)市场指数体系，北证50指数11月份正式(shì)上线等政策的(de)密集发(fā)布，可以说对这个市场是加大了呵(hē)护(hù)的力度，政策的暖(nuǎn)风对整(zhěng)个市场(chǎng)构成中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公(gōng)司较多(duō)，其(qí)中(zhōng)不乏优(yōu)质的个(gè)股，供(gōng)给上来了，给他们(men)增加了(le)筛(shāi)选的范围，尽管短(duǎn)期可能由(yóu)于供给(gěi)增加(jiā)对整个市场的流(liú)动性造成一定的扰动，但(dàn)增加优质供给是市场长期发展的基石，这使得他们选择(zé)优(yōu)质中小专精特新企业的难(nán)度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北(běi)交(jiāo)所精(jīng)选两(liǎng)年(niá早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗n)定(dìng)开(kāi)基金(jīn)经理张靖表示，北交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数量还不够(gòu)多，市(shì)场关注度(dù)还不高(gāo)，整(zhěng)体估值水平相较(jiào)于沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)明显低估。随着宏观经济触(chù)底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投资(zī)机(jī)会应会越(yuè)来越多。

　　开源(yuán)证券研报(bào)表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特估”组成部(bù)分(fēn)之一，或有望随着北交(jiāo)所改革的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度(dù)提升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势(shì)已(yǐ)经初露端倪(ní)，部分专精特新次(cì)新(xīn)股及(jí)北证50中高权重、低估值(zhí)公司获增持较多。此外，北证(zhèng)50成分股中(zhōng)尚拥有多(duō)个被低估标的(de)，未来随着北交所改革的不断推(tuī)进和投资(zī)者关注度提升(shēng)，北(běi)交所(suǒ)流动(dòng)性随之改善，这些大(dà)市值、高权重、低估值的公司获(huò)得重估可能(néng)性较大(dà)。

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