近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精(jī0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号ng)选基金(jīn)大(dà)中华和施罗德国际(jì)精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是(shì)医(yī)疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益显现，全球各国(guó)的脱(tuō)碳行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方(fāng)面是全(quán)球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多(duō)人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在(zài)中国(guó)销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国(guó)平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公(gōng)司(sī)正(zhèng)在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件为例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控(kòng)的(de)关键组件的(de)生产商。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场(chǎng)占(zhàn)有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号0％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉(lā)等全(quán)球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球(qiú)范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份额(é)——在(zài)法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨(jù)头安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电(diàn)池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金(jīn)净流(liú)出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时代所处的(de)位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全(quán)性、生(shēng)命周期和不(bù)含钴等特征(zhēng)而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的(de)企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的(de)投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外(wài)资(zī)都在(zài)加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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