金融(róng)界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发(fā)布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办的(de)“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促(cù)进金(jīn)融业估值提(tí)升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包(bāo)括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方面，光(guāng)大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市值的几率还是机率 概率和几率一样吗中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平(píng)安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国(guó)有四(sì)大行午后集(jí)体(tǐ)翻(fān)红(hóng)，邮(yóu)储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分(fēn)高分红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩散(sàn)过快(kuài)过多(duō)，股(gǔ)息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的正常反应，而(ér)并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分(fēn)红国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中特估”主题的安全边(biān)际和(hé)性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题在(zài)4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来先(xiān)后(hòu)步入了(le)热度很高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现出典型的板块内部博(bó)弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新(xīn)发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年(nián)10月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次单(dān)月净(jìng)流(liú)出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前(qián)3个月的平(píng)均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证券研报表示，疫后经济全(quán)面(miàn)系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的(de)阶段性(xìng)产物(wù)，过度(dù)博弈(yì)降低了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但也(yě)提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报，主题(tí)交易(yì)的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中(zhōng)特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方(fāng)研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现(xiàn)短期(qī)泡沫(mò)化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多中特估的龙(lóng)头股(gǔ)在(zài)当前(qián)位置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的(de)角度而(ér)言(yán)许多市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待(dài)在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直(zhí)观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申请(qǐng)份额总额超过(guò)20亿(yì)份发行(xíng)上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不(bù)止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中(zhōng)国(guó)国(guó)企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是(shì)高(gāo)达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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