财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不再(zài)对(duì)外提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来(lái)的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股(gǔ)持续低(dī)迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的(de)改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业(yè)趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而(ér)低估值(zhí)高股(gǔ)息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不(bù)过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破(pò)血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报率来(lái)看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个布局(jú)的好(hǎo)阶段(duàn)，而未(wèi)必会是收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对一(yī)季(jì)报定价朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为极(jí)致，也是不争的(de)事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不(bù)必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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