近(jìn)日(rì)，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元，合计(jì)募集上(shàng)限为60亿元(yuán)。目前，作(zuò)为时下热门主线的中(zhōng)特估行情持续(xù)发酵，市场也预期(qī)此次央企主(zhǔ)题的ETF发(fā)售或(huò)将从(cóng)情(qíng)绪面和资(zī)金面助推中特估(gū)。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅(fú)居前，领涨板块方向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来(lái)行情，中特估行情(qíng)带动央国企(qǐ)上市(shì)公(gōng)司(sī)价值重(zhòng)估，同时，其也催化多个(gè)相(xiāng)关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股整体平(píng)均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨(z大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看hǎng)幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块(kuài)（申万一级）来(lái)看，年内(nèi)涨幅居前(qián)的(de)国企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机、通信(xìn)、家用电器、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居前(qián)，而(ér)基础(chǔ)化工(gōng)、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则表现(xiàn)不佳(jiā)。若分(fēn)细分板(bǎn)块（申万二级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅居前的(de)方向为出(chū)版、影视院(yu大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看àn)线、计算机设备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分(fēn)板块统计国企股年内(nèi)涨跌幅均值(zhí)

　　行情内(nèi)部轮动(dòng)分化，关(guān)注景气低(dī)估方向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估行情(qíng)发酵月余，部分(fēn)高(gāo)位人气股近(jìn)期也有所调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中(zhōng)铝国(guó)际等多股回调(diào)近20％。从资金面来(lái)看，作(zuò)为市场“聪(cōng)明钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一别(bié)此前(qián)连续6日(rì)加(jiā)仓而减持，不(bù)过(guò)，具体个股方面，仍有(yǒu)不少个股获(huò)逆市加仓，其中(zhōng)，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设计总院本周累(lèi)计加仓(cāng)均在3亿(yì)元以上(shàng)。

　　山西证(zhèng)券近日研报指出，现有的“中特估”概念(niàn)引发的估值修复仍在演(yǎn)绎。短(duǎn)期行情在热点(diǎn)题(tí)材上体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在(zài)国企改(gǎi)革的深(shēn)度价值(zhí)挖(wā)掘方面仍有较大(dà)增长(zhǎng)空(kōng)间。结合(hé)政策方向(xiàng)来看，未来(lái)的投资机会(huì)主要围绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战(zhàn)略(lüè)性重组和专业(yè)化(huà)整合，以及存在(zài)优质资产注(zhù)入上市(shì)平台(tái)或重组预期的板块和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前基本面较弱，但因行业景(jǐng)气、周期(qī)上行等(děng)原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持续向(xiàng)好，如(rú)建筑和(hé)船舶制(zhì)造等。

　　3）价(jià)值重估型(xíng)：此前估(gū)值明显偏低(dī)，但(dàn)是(shì)受益业务预期与(yǔ)估值逻辑变化，催生(shēng)重估(gū)行(xíng)情(qíng)，如(rú)公共事业领域与三(sān)大通(tōng)信运营商等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运(yùn)和通信。

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