随着3月进出口数(shù)据的出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看(kàn)，进出口双双超预期(qī)，也显示(shì)出(chū)纯(chún)碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加，从实际(jì)数据来看(kàn)，其(qí)表现超(chāo)出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进(jìn)口(kǒu)量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口数量超预期增(zēng)长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超过1万吨，其余月(yuè)份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进(jìn)口的大(dà)量(liàng)增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下(xià)游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分(fēn)进(jìn)口增(zēng)量到港(gǎng)后直接(jiē)进入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可(正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗kě)能会导致下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初(chū)全球市场面临(lín)暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上(shàng)全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新(xīn)增南美和非洲(zhōu)的(de)份额(é)，都(dōu)是带动去年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。今(jīn)年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品价(jià)格处于全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保(bǎo)持(chí)增长态势，也确实超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上(shàng)进(jìn)一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示(shì)国际市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗纯碱(jiǎn)需求可能会受到一(yī)定影(yǐng)响。而国内经济(jì)稳增长预(yù)期(qī)强(qiáng)烈(liè)，国(guó)内纯碱需(xū)求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期(qī)也可(kě)能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预期走弱。主要(yào)在(zài)于国(guó)外能源的(de)回(huí)落(luò)背景下(xià)供应的(de)回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走(zǒu)弱，使(shǐ)得出口(kǒu)出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略(lüè)有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单(dān)，一部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落(luò)地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能(néng)还(hái)是优(yōu)先(xiān)国内使用为(wèi)主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以再现去(qù)年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口(kǒu)意愿偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯碱出口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的(de)生产线，且该部分(fēn)用量能够(gòu)长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但(dàn)如果(guǒ)是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海(hǎi)外需求回落(luò)导致出口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能(néng)够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进口(kǒu)提升的趋(qū)势仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内(nèi)进出口数量占全(quán)国产能、需(xū)求的比例相对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对(duì)有(yǒu)限。但集中在某个月(yuè)或数月，进出(chū)口超(chāo)预(yù)期(qī)变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价格下调，内外价(jià)差(chà)呈逐步收窄态势，预计(jì)今(jīn)年(nián)出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增(zēng)加，进口有继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯(chún)碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内(nèi)市场(chǎng)悲观预期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱期现货(huò)价(jià)格(gé)短(duǎn)期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的(de)量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约(yuē)有十几万吨的(de)到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相(xiāng)对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱(jiǎn)的(de)供需，在(zài)内(nèi)需恢复(fù)有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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