近期市(shì)场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒(méi)、海尔(ěr)生物(wù)。4月，基(jī)金加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗(qí)下三大(dà)旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗德(dé)对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是(shì)电动(dòng)车(chē)供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国(guó)在这方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车(chē)价值链的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动(dòng)汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球电动汽(qì)车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车(chē)在全球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池(chí)行业的龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德(dé)1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少时代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)入(rù)较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪(dí)、中国(guó)石(shí)化(1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少huà)。北向资(zī)金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市(shì)场(chǎng)份额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因为安(ān)全性、生命周期和不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池(chí)的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的(de)领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁德时(shí)代(dài)的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的(de)判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞(jìng)争优势(shì)不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不(bù)能(néng)保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商(shāng)的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资(zī)都在加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投(tóu)资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可(kě)持(chí)续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的(de)为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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