光伏硅片价格又遭遇剧烈波动。

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)有色(sè)金属工(gōng)业协会硅业(yè)分会最新发(fā)文(wén)显(xiǎn)示(shì)，本周硅片价(jià)格(gé)大幅下跌。M10单(dān)晶硅片（182mm /150μm）周环(huán)比降幅16.4％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）周环(huán)比(bǐ)降(jiàng)幅也(yě)达到9％。

　　无独有偶，硅片双(shuāng)寡头(tóu)之一的TCL中环11日也公(gōng)布其最新报价。对4月6日的报价对比来看，所有型号硅片降价幅度均在20％以(yǐ)上，其中有型号降价幅度接(jiē)近22％。

　　这(zhè)种(zhǒng)情(qíng)况不由(yóu)令(lìng)人联想(xiǎng)到去年底的价格雪(xuě)崩。业内预计，硅(guī)片价(jià)格又一次迅速回(huí)落，有利于利润向(xiàng)下游释放，从而进一步刺激装(zhuāng)机需求。而(ér)硅片环节自身也会产(chǎn)生(shēng)剧烈变化，未来(lái)市场份额向头部玩家倾斜的趋势将会更为(wèi)明显。

　　全线降(jiàng)价超20％

　　硅业分会最新发(fā)文显(xiǎn)示，本周硅片价格大幅下跌(diē)。M10单晶硅(guī)片（182mm /150μm）价格区间在5.0-5.4元/片，成(chéng)交均(jūn)价降(jiàng)至5.25元(yuán)/片，周环比(bǐ)降幅16.4％；G12单(dān)晶硅片（210 mm/150μm）价(jià)格区(qū)间(jiān)在7.0-7.6元/片(piàn)，成交(jiāo)均价降至7.28元/片，周(zhōu)环比降幅9％。

　　实际(jì)上，拉(lā)长时间来看(kàn)，硅(guī)片环(huán)节降(jiàng)价更为明显(xiǎn)。硅片龙头之一(yī)TCL中环最(zuì)新报价也印证了这一现象。

　　根(gēn)据TCL中环报价显示(shì)，在P型硅片(piàn)方面，218.2、210、182尺寸的150μm厚度P型硅片价(jià)格分别为6.91元/片，6.4元/片，5元/片。对(duì)比4月6日的报价，上(shàng)述三种型(xíng)号的硅片(piàn)当时价格分别为(wèi)8.69元/片、8.05元(yuán)/片和(hé)6.4元(yuán)/片。

　　对比(bǐ)来看，上述三种(zhǒng)型(xíng)号硅(guī)片(piàn)降幅分别(bié)为20.48％、20.5％和21.88％。

　　从N型硅片(piàn)方(fāng)面看，210、182尺寸(cùn)的(de)130μm厚(hòu)度N型硅片价格(gé)分别为6.52元/片，5.09元/片；210、182尺寸的(de)110μm厚度N型硅(guī一个人去巴基斯坦安全吗，中国人去巴基斯坦安全不)片(piàn)价格(gé)分别为6.26元/片(piàn)，4.89元/片。

　　而在一个月(yuè)前，210、182尺寸的130μm厚度N型硅片价格为(wèi)8.2元/片和(hé)6.52元/片，已经下滑20.48％和21.93％。而210、182尺寸的110μm厚度N型硅(guī)片价格分(fēn)别(bié)为7.87元/片、6.26元(yuán)/片，下滑幅度(dù)也达(dá)到(dào)20.45％和21.88％。

　　反观另一硅片龙头隆基绿能也曾在4月27日进行降价(jià)。不过，当(dāng)时隆基绿能公示(shì)最新的单晶(jīng)硅(guī)片(piàn)降价幅(fú)度并不(bù)大，其中P型166mm硅片(piàn)报价(jià)5.44元(yuán)/片，较(jiào)上次(cì)报价下调0.17元/片(piàn)，降幅(fú)为3.0％；182mm硅片报6.30元/片，较上次报价下调0.20元/片，降(jiàng)幅(fú)为3.1％。

　　上游(yóu)原材料成本传导

　　实际上，硅片出现超过20％的(de)降(jiàng)价幅(fú)度，这(zhè)一状(zhuàng)况并不陌生(shēng)。在去年12月21日(rì)，硅业分会数据显示(shì)，硅(guī)片单周价格(gé)曾呈现熔(róng)断式下(xià)跌，其中，M10单晶硅片（182 mm /150μm）价格周(zhōu)环比(bǐ)跌(diē)幅20％，而G12单晶硅片（210 mm/150μm）价格周环(huán)比(bǐ)跌幅(fú)也达到18.4％。

　　这也引起了一系列连锁反应(yīng)，下游电池片、组件环节随后也出现(xiàn)“多米诺骨牌”式(shì)降(jiàng)价，触(chù)发了(le)整(zhěng)个产(chǎn)业链中(zhōng)下游的利润重分配(pèi)。

　　对于这一轮硅片大(dà)幅(fú)降价，硅业分(fēn)会分析指出，最(zuì)近一周市(shì)场成交(jiāo)价(jià)格(gé)混乱(luàn)，成(chéng)交量普遍偏(piān)小。该机构指(zhǐ)出，价格大幅下跌主要由于(yú)两方面原(yuán)因，其(qí)一是价格降幅横跨两(liǎng)周，因(yīn)此跌幅略显夸张(zhāng)，但实(shí)则经历了两轮阶段性(xìng)调价(jià)；其二是传(chuán)导原材料降价空间，并(bìng)持续向下游释放利(lì)润(rùn)。

　　该机(jī)构分(fēn)析认为(wèi)，最(zuì)近一周随(suí)着原(yuán)材料价格(gé)大(dà)幅波(bō)动，硅片企业减(jiǎn)少(shǎo)安全库(kù)存(cún)至(zhì)合理水平，由于预期三(sān)季度硅片产能释放量将显著(zhù)增(zēng)加，因此部分厂商选(xuǎn)择提前降价清库存(cún)。

　　实(shí)际上，上游硅(guī)料价格(gé)持(chí)续下行，的确对硅片(piàn)环节造成了(le)较(jiào)大成本(běn)传导压力。据(jù)PVInfoLink数据，3月(yuè)以(yǐ)来硅料价格(gé)已连续9周下(xià)降，致(zhì)密料报价(jià)从3月1日(rì)的230元/kg持续下跌至4月26日的179元/kg，上(shàng)游硅料价格持续下行，使得下(xià)游对硅片环节有较强的降价预期。

　　此(cǐ)外(wài)，进入(rù)二季度以(yǐ)来，4-5月进口石英砂不再成为限(xiàn)制单晶硅产(chǎn)出的瓶(píng)颈(jǐng)，因此专业化企(qǐ)业挺价意愿开始减弱(ruò)，释放部(bù)分(fēn)利润给下游。

　　石英砂对硅片价格支撑作用减弱。4月21日，石英(yīng)砂寡头尤尼明(míng)总(zǒng)公司硅比科宣布2亿美元的高(gāo)纯石英(yīng)砂扩产计划，预计投资完成后，公司高纯(chún)石英砂产量将在(zài)2022年基础上(shàng)实现翻倍，伴随未来预期高纯(chún)石英砂短缺(quē)得(dé)到有(yǒu)效改善，石英砂短缺对(duì)于硅片价格(gé)的支(zhī)撑作用进一(yī)步(bù)减弱。

　　进一步刺激下游装(zhuāng)机需求

　　在业内看来(lái)，这一轮原(yuán)材料(liào)价格(gé)下滑，必然会继续向下游传递，从(cóng)而向下游释(shì)放(fàng)利润，尤(yóu)其是今年光伏装机已(yǐ)被市(shì)场(chǎng)冠以“高增长”的基调。广发证(zhèng)券(quàn)认为，硅片降价将(jiāng)有(yǒu)效改善下游电(diàn)池和组(zǔ)件成本(běn)压力，进一步刺激终端装机需求。

　　国海证(zhèng)券(quàn)在一份研报(bào)中也(yě)表(biǎo)示，从(cóng)组件(jiàn)端来看，随硅料价格回落(luò)，主(zhǔ)流(liú)182/210产品平(píng)均价格已经从2022年11月的(de)1.98 元(yuán)/W 回落至1.72/1.73元/W水平。组件价格的(de)下降则将带动光伏系统(tǒng)成本降(jiàng)低，光伏发(fā)电项目收益(yì)率显著(zhù)提升，从而激发更多的建(jiàn)设投资。

　　该机构预计，2023年全球光(guāng)伏市场(chǎng)将保持(chí)较高的增速，总装(zhuāng)机量(liàng)有望突破350GW，硅片作为(wèi)主要(yào)中间材料(liào)也将迎来高速增长。

　　实(shí)际上，在硅片环节，也会出现明显分化(huà)。华创证券认(rèn)为(wèi)，刺激(jī)下(xià)游(yóu)需求，加速行业(yè)出清，目前硅(guī)片环(huán)节产能相对宽(kuān)松(sōng)，龙头(tóu)企业成本优势(shì)明显，原材(cái)料保供能力更强(qiáng)，随着硅片价(jià)格(gé)下降，落(luò)后产(chǎn)能或将加速出清，重塑行(xíng)业格局。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，随着上游原材料硅料价格(gé)回落，硅片成本端(duān)原材(cái)料采购影响弱化，制造技术(shù)水(shuǐ)平重(zhòng)要(yào)性将逐步(bù)凸显。在(zài)硅料价格高企时，硅料在硅片整体成本中(zhōng)占据绝大部分，因此原材料采购的具体(tǐ)价格(gé)、时 点(diǎn)节奏把握、未来趋势判断、库存管理等方面对硅片企业(yè)的盈利影响较(jiào)大(dà)，而由(yóu)生(shēng)产(chǎn)技术、工艺、管理水平等方面因素(sù)决定的非(fēi)硅成本影响不易体现(xiàn)。

　　有机构测算，硅料价格在300/200元/kg时，主流(liú)182型号硅(guī)片的成本约(yuē)5.69/4.10元/片，其中(zhōng)硅成本占比分别达到84/78％，非硅成本仅0.9元/片。而当硅料(liào)成本下(xià)降至80元/kg以下时，非(fēi)硅成本(běn)占比将提升至(zhì)40％以上，优秀(xiù)硅片厂(chǎng)商(shāng)本身的制造能(néng)力和规模竞争优势将会凸显，与行业(yè)一般水平拉开差距。

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