全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元。

　　我们来(lái)看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积(jī)极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今(jīn)年(nián)一季度(dù)末，桥水的前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋(jìn)升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大(dà)持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季度都(dōu)有所(suǒ)减(jiǎn)持(chí)，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥(qiáo)水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列(liè)第五、第(dì)六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一(yī)季度(dù)减持的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股(gǔ)数(shù)量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度还(hái)减持了(le)其特别看(kàn)好的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首(shǒu)席投(tóu)资官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦(tǎn)布(bù)尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在(zài)全(quán)球货币市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得(dé)它不(bù)仅(jǐn)仅是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的工具(jù)。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由(yóu)于全球(qiú)通胀水(shuǐ)平(píng)仍相对较高，黄金将继(jì)续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联(lián)合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名(míng)义支出水平高于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国和其(qí)他(tā)西方经济(jì)体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切(qiè)才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经(jīng)济更加接近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出(chū)水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策制定者(zhě)有(yǒu)足够的空间(jiān)提(tí)振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧(jǐn)缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可(kě)能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与西方国(guó)家(jiā)相比，中国(guó)、日本(běn)和许多亚洲国家和地(dì)区处于(yú)周(zhōu)期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增长(zhǎng)。

抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和(hé)鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明(míng)，美(měi)联储希(xī)望(wàng)持观(guān)望态(tài)度。这(zhè)符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都(dōu)推出(chū)了大规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。其中美国(guó)采(cǎi)取(qǔ)了(le)最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然美(měi)国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题(tí)，但名义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如(rú)果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会(huì)继(jì)续承压(yā)，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧(jǐn)缩举措，美(měi)联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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