金融界5月15日消息(xī) 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特(tè)估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题(tí)座谈会(huì)”将在(zài)本(běn)周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式现(xiàn)代化中(zhōng)促(cù)进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金(jīn)和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估”概念的(de)升级版本，资(zī)金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板(bǎn)块开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的(de)中国(guó)人(rén)寿一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘(pán)报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在(zài)大金融板块的集(jí)体发威下(xià)，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速(sù)翻红，深成(chéng)指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交(jiāo)易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之(zhī)间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散(sàn)过快过多，股息支付能(néng)力相对较弱板块(kuài)（如部分金融）做出的(de)正常反应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体(tǐ)高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相对(duì)较高，未来随(suí)着(zhe)经济(jì)的(de)逐步复(fù)苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度(dù)来(lái)看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，AI主题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金(jīn)新(xīn)发(fā)继(jì)续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型外资在(zài)4月净(jìng)流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机(jī)构(gòu)资金的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济(jì)预(yù)期下修过(guò)程中的(de)阶段(duàn)性(xìng)产物，过度(dù)博(bó)弈降低(dī)了(le)市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗交易的(de)顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想(xiǎng)要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激(jī)进。据(jù)券商中国报道(dào)，有(yǒu)基金经(jīng)理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前位置对他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言(yán)许多市(shì)场参与者可以给(gěi)出(chū)许多个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场(chǎng)交易(yì)的直(zhí)观判断，这(zhè)代表着(zhe)资金(jīn)参与方的短期泡沫(mò)化，过高的(de)交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过在资(zī)金(jīn)面，“中特(tè)估(gū)”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人(rén)将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF、招商中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全市(shì)场规(guī)模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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