随着(zhe)3月(yuè)进出(chū)口数据的(de)出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和。从表象看，进出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍(réng)在延续(xù)。

　　中国(guó)海关(guān)总署数(shù)据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际(jì)数据来看，其表现超出(chū)市场预(yù)期。”国(guó)投安信(xìn)期货(huò)高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环(huán)比2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在(zài)她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量增长主(zhǔ)要集(jí)中(zhōng)于(yú)部(bù)分(fēn)浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来(lái)补充使(shǐ)用量。这部分进口(kǒu)增(zēng)量到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻璃(lí)厂，对市场的(de)冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可能(néng)会导致下游(yóu)厂家减少从国内厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　苏三起解的故事，苏三起解的故事简介从出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴(bào)风(fēng)雪等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提(tí)升的(de)导火索。今年随着(zhe)国际能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出(chū)口还能(néng)保持(chí)增(zēng)长态势(shì)，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能(néng)源价格(gé)高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今(jīn)年出口量能在去年高基数(shù)的(de)基础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球实体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需(xū)求(qiú)可能会受(shòu)到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于(yú)去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环比的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前期(qī)市(shì)场(chǎng)的反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一(yī)部分原(yuán)因可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能(néng)落地(dì)以前，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)紧平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可能还是优(yōu)先国(guó)内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱出(chū)口(kǒu)或(huò)难以再现去(qù)年高增长(z苏三起解的故事，苏三起解的故事简介hǎng)的态势。

　　从价格和(hé)出口利润上来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价格可能更(gèng)低，对(duì)比国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利(lì)润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外，市(shì)场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如(rú)果国内纯碱出口(kǒu)只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用(yòng)量能够长(zhǎng)期(qī)稳(wěn)定，那么这(zhè)部分用量(liàng)仍能让(ràng)出口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致(zhì)出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已，也并一(yī)定能够说明(míng)3月全球的纯(chún)碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋(qū)势(shì)仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量(liàng)占全国产能(néng)、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能会对(duì)阶段性的行情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能源价(jià)格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去(qù)年(nián)下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继续(xù)增加(jiā)预期，出(chū)口有(yǒu)下(xià)滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预期(qī)是国(guó)内纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或(huò)有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走弱的预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对(duì)宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的(de)走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的情况下，轻(qīng)碱价格(gé)重心(xīn)下(xià)移会相对明显。

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