财(cái)联社4月29日(rì)讯（编辑 笠(lì)晨）“一口牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆(liàng)宝(bǎo)马车(chē)”……这些生活中经常听到的玩(wán)笑话，透露出“种牙贵”让(ràng)人望而却步(bù)的无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多(duō)地(dì)医保(bǎo)部(bù)门(mén)发布公(gōng)告，于4月20日落(luò)实口(kǒu)腔种植医疗服(fú)务收费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位一(yī)体”的综合治理措施，单(dān)颗种植(zhí)牙的价格降低一半(bàn)左右(yòu)。网友直(zhí)呼(hū)：再(zài)也不用担心“口腔(qiāng)刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床工作中，也看到不少患者延迟了(le)种牙计划，就在等集采(cǎi)政策落(luò)地。”中华口腔医学(xué)会种植专(zhuān)委会常委(wěi)满毅告诉南方(fāng)周末记者，“集采(cǎi)后的(de)种植(zhí)牙将为(wèi)更多患(huàn)者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙(yá)兴叹’”。根据国(guó)家(jiā)医保局披露，本(běn)次集采(cǎi)汇聚全(quán)国近1.8万(wàn)家(jiā)医疗机构的需求量，达287万套种植(zhí)体系统，约占国内年种植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患者(zhě)费用40亿(yì)元左右。随着医疗服(fú)务价格相关规定出台(tái)，三(sān)级(jí)公立医院常规种植牙医疗(liáo)服务(wù)价格为(wèi)单颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流(liú)行(xíng)病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失(shī)。新京报贝壳财(cái)经记者走(zǒu)访发现(xiàn)，多家(jiā)北京民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了(le)“集采(cǎi)价(jià)”的种植牙(yá)促销，价格已低至3000多元/颗，并表示(shì)“降价不(bù)降质”。此外，规(guī)范整合后的(de)山东(dōng)省口(kǒu)腔种植(zhí)医疗服(fú)务价格(gé)项目4月1日正式落地(dì)实施。当(dāng)天，“随着牙(yá)冠、种植体(tǐ)等集采价格落地(dì)执(zhí)行，种(zhǒng)植(zhí)牙相关的咨询(xún)量、问诊量、手(shǒu)术量(liàng)都大幅增(zēng)长，其中手术数量(liàng)比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种植牙行业是否会再(zài)度站上风口？“预(yù)计未来国内(nèi)的种植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每(měi)年(nián)1000万颗以上。”专家告诉南方周(zhōu)末(mò)记者，他认为(wèi)这个目标或(huò)许一(yī)年后就能(néng)实(shí)现。而对(duì)于起(qǐ)步(bù)较晚的国产种植牙(yá)耗材(cái)厂商而(ér)言，集采是压力也是机会。一位(wèi)国产(chǎn)种植牙企业代表透露，尽管国(guó)产品牌(pái)产品拥有一(yī)定(dìng)的价格优(yōu)势，但销(xiāo)售份额(é)占有率尚不足10％，本(běn)次(cì)集采后很难快速(sù)放量(liàng)或(huò)实现(xiàn)“国(guó)产(chǎn)替代”。但对于临床(chuáng)应用时间短、案例少的(de)国产种植牙来(lái)说，整个种植牙市(shì)场(chǎng)规(guī)模的(de)扩大，将有助于企(qǐ)业积累更多的临床应用数据和案(àn)例，对(duì)未来长期的应用和研发会有(yǒu)一(yī)定帮助。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动国内(nèi)耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和支(zhī)付能力提高(gāo)，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发式增长。根据(jù)牙博士招(zhāo)股说明书，2020年(nián)国内(nèi)种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规模将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植牙(yá)产(chǎn)业链(liàn)中(zhōng)包(bāo)括上游设备和(hé)耗(hào)材企业：种植(zhí)类如(rú)华西(xī)口(kǒu)腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形(xíng)束(shù)投(tóu)照计(jì)算机(jī)重组断层影(yǐng)像设备的美(měi)亚光电(diàn)等；数字(zì)软件类(lèi)如3shape等，以及他们的上(shàng)游(yóu)陶瓷块厂(chǎng)商爱尔(ěr)创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械经销(xiāo)商(shāng)：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通策(cè)医疗(liáo)、拜(bài)博口腔(qiāng)等。

　　浙商证(zhèng)券孙建等人在3月20日发布的研(yán)报(bào)中表示，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提升，同(tóng)时加速(sù)国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设(shè)备需(xū)求释放。中游(yóu)设备美亚光电、朗视仪器(qì)是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民(mín)营医(yī)院和诊所的设备需求弹性更大(dà)，国产设备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一(yī)场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股(gǔ)市(shì)场里，牙科一直都被投资者(zhě)视(shì)为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有通策(cè)医疗这一家。也(yě)正是因为如此，自通策(cè)医疗借壳上市以来，其(qí)便一直(zhí)备受资金的追捧，被投资(zī)者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗(liáo)最近(jìn)几年(nián)在资本市场走(zǒu)势一路(lù)下行，前(qián)年最风光的(de)时(shí)候曾触顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不到2年的时间(jiān)内市值蒸(zhēng)发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通(tōng)策医(yī)疗五大(dà)业务(wù)板(bǎn)块增速第一(yī)位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙业务(wù)是不(bù)可或缺的市场。业内人士透(tòu)露，一旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策医疗的(de)盈利能(néng)力(lì)很可能受影响。面对(duì)激烈(liè)竞(jìng)争的市(shì)场，大型口腔连(lián)锁机构失去了此前(qián)集(jí)团采购优势，与公立(lì)医院及其他民营口(kǒu)腔机(jī)构站在同一起跑线(xiàn)，大幅降(jiàng)价势在必行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能把这些增量(liàng)转(zhuǎn)化为自己(jǐ)的增量。竞(jìng)争来自参与集(jí)采的1.8万(wàn)家医疗机构，其中有(yǒu)1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要(yào)有覆盖面(miàn)足(zú)够广的(de)口腔(qiāng)机构(gòu)，二(èr)得有足够(gòu)多的医护人员。“种植牙放量一直是其所(suǒ)期待的一件事(shì)。”3月23日，通(tōng)策(cè)医(yī)疗董秘处的(de)回复直截了当。2022年(nián)通策医疗发布(bù)的(de)财(cái)报中提及——医护人(rén)才(cái)储(chǔ)备，这也是其这两年(nián)最(zuì)重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗在调研内容纪(jì)要(yào)中提到，宁口2022年(nián)上半(bàn)年营(yíng)收增长(zhǎng)3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由于(yú)2022年(nián)新增了40名(míng)医生储备，增加的人(rén)力成本(běn)影响(xiǎng)了900万元利润。通策医疗2022年三季(jì)度财报中提到(dào)，为“后集(jí)采”时(shí)代准备，让90％以上(shàng)的专(zhuān)家(jiā)都(dōu)在支持蒲公(gōng)英(yīng)医院(yuàn)快速(sù)发展，目标是(shì)让蒲公(gōng)英医院在最(zuì)短(duǎn)的(de)时间成(chéng)为当(dāng)地第一(yī)的口(kǒu)腔医院。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，通策医疗的重磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司视为(wèi)“未(wèi)来五(wǔ)年(nián)重要(yào)的(de)发展计划”。而如今，目前来看，该计划(huà)仍处筹备或培育期(qī)，2022年上半年(nián)蒲公(gōng)英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲公英(yīng)分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策(cè)医(yī)疗(liáo)董秘提到(dào)，这几(jǐ)年相关医生的储(chǔ)备已经足够(gòu)了，“（种植牙(yá)）量(liàng)再增长10倍也够”。“以价换量更容易形成(chéng)规模(mó)效(xiào)应。目前种植牙渗透率低，随着价格(gé)差异(yì)化定价，总量(liàng)的快速增加仍有望形成(chéng)规模(mó)的较高增长。”这是通策医疗2022年底在机(jī)构调研(yán)时的观(guān)点(diǎn)。一位(wèi)长期关(guān)注消费医(yī)疗的行业人士分析，通策医(yī)疗(liáo)的主要市场仍在浙江(jiāng)，但即使在浙(zhè)江，面对(duì)接下来激烈的种(zhǒng)植牙市场，也没(méi)有绝对(duì)优势，“确(què)实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即使(shǐ)没有(yǒu)集采，未来种(zhǒng)植牙也(yě)会慢慢从一个高(gāo)毛利(lì)业务变成低(dī)毛利业(yè)务(wù)。因为(wèi)这一部(bù)分对医(yī)生的技术要求并没(méi)有那(nà)么高，主要靠的是设备定位、辅助软件(jiàn)和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的(de)护城河，所以(yǐ)市(shì)场竞争会比(bǐ)较激烈。”关注口腔赛道的(de)投(tóu)资人说。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营口腔医(yī)院市场而言，集(jí)采消(xiāo)息(xī)和盈(yíng)利曲线下(xià)降关(guān)系也不(bù)大(dà)。“其实在集采消息出(chū)来之前，民营口腔诊所就因为价(jià)格战(zhàn)的原因(yīn)，自己就把价格压下来了。低于(正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角yú)4500元(yuán)的种植价格，在(zài)业(yè)内其实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所从业者如是说(shuō)到(dào)。目(mù)前，很多(duō)民营口腔(qiāng)诊(zhěn)所(suǒ)面(miàn)临着巨大的(de)经营压(yā)力，面对高昂的诊所房租(zū)、水电以及人(rén)工费用等，其(qí)实(shí)利润(rùn)不算高。有医疗投资机构工作人员曾表(biǎo)示，目前80％的(de)民(mín)营连锁口腔机构都(dōu)处于亏损状态(tài)。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出(chū)

　　有业内(nèi)人士(shì)给予了一个乐观的预测，当(dāng)集(jí)采降低价格(gé)后，原本属于(yú)改善型(xíng)医疗需求的种植(zhí)牙，将会成为(wèi)百姓们(men)的基本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗失(shī)牙的市场会打开。这几(jǐ)乎奠定(dìng)了一(yī)个薄利多销的局面。但这并不是在所有(yǒu)牙科(kē)诊所都(dōu)会发生的(de)局面。当耗材(cái)价格下降后，牙医利益(yì)会受到直接冲击(jī)。“在大部分诊所里，医生收(shōu)入(rù)是和耗材(cái)挂钩(gōu)的。这和骨(gǔ)科(kē)心脏(zàng)支架集采的影响类(lèi)似，医生(shēng)的工(gōng)作量(liàng)加大不说，收入会减少(shǎo)。”业内(nèi)人士表示最(zuì)担心的是到(dào)底(dǐ)能不能以(yǐ)价(jià)换(huàn)量(liàng)。如(rú)果薄(báo)利了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医(yī)院所有(yǒu)科(kē)室中，最(zuì)适合独(dú)立执(zhí)业的。即便在改革开(kāi)放(fàng)之前，全国各地(dì)的个体(tǐ)牙医也不(bù)在(zài)少数。国家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年(nián)全国民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提(tí)供(gōng)的口腔医疗(liáo)服务占到总量69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特点就是(shì)连锁率(lǜ)特(tè)别低，只有约4.8％，绝大(dà)部分牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙(yá)科特别依赖医生的(de)个人能力，牙医独立执(zhí)业会比其他专(zhuān)科容易很多。

　　“种植牙的正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角暴(bào)利在上游(yóu)的厂家，到了(le)终端诊所(suǒ)，利润空(kōng)间很微薄，还没(méi)有算上房(fáng)租、水电、折旧(jiù)。”业内人士(shì)认为，假如耗(hào)材(cái)降价(jià)，但没(méi)有带(dài)来体量的(de)增长，薄利了之后又没多销，就形(xíng)成了一(yī)个悖(bèi)论。当收入不足以支撑(chēng)过高的运(yùn)营(yíng)成本时，一些诊所不得不关(guān)停退市。长远来(lái)看，种植(zhí)牙是(shì)整个口腔(qiāng)治疗过(guò)程中，应对(duì)牙(yá)齿(chǐ)缺失时最(zuì)后(hòu)的(de)办(bàn)法，更(gèng)重(zhòng)要的是提高公众(zhòng)对(duì)口(kǒu)腔卫生的关注意识(shí)。“世(shì)界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在(zài)80岁的(de)时候每(měi)个人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿(chǐ)，而(ér)不(bù)是20颗种植牙。”业(yè)内人士如(rú)是说(shuō)。

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