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many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特(tè)估(gū)”投资范式之一(yī)：低估(gū)值(zhí)、高分红(hóng)

　　低估值、高(gāo)分红，是(shì)包括能(néng)源链、“一(yī)带一路”和运营商在(zài)内的“中特估(gū)”方向最(zuì)鲜明的(de)共(gòng)同特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分别(bié)处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初(chū)以来的大幅上涨后(hòu)，当(dāng)前这些板块估值(zhí)仍处于历史平(píng)均(jūn)水平附近。2）与此同时，能源链、“一带一路”和运营(yíng)商(shāng)股息(xī)率显著(zhù)高于市场整(zhěng)体(tǐ)，较(jiào)高的分(fēn)红也(yě)成为其(qí)进可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范式之(zhī)二：政策(cè)的(de)持(chí)续支撑和催(cuī)化

　　政(zhèng)策(cè)持(chí)续支撑和催化(huà)，成为“中特(tè)估”中(zhōng)“一带一路”和运(yùn)营商板块修复的(de)重要驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：在“一带(dài)一(yī)路”十周年(nián)之际，从沙伊和解、中(zhōng)俄深化(huà)合作联合声(shēng)明(míng)、中巴联合声明等，以及后续5月召(zhào)开在即的第三届(jiè)“一(yī)带一路”国际合(hé)作高峰论(lùn)坛，“一带一路”相关利好不(bù)断，板块行情得到催化。

　　2）运营商：去年(nián)10月以来(lái)，数字经济(jì)上(shàng)升为国家战略，相关政策密集出台(tái)。今年国务院改(gǎi)组又(yòu)新设国(guó)家数(shù)据局。运(yùn)营商作为“数字(zì)经济”的基(jī)础设(shè)施，持续得到催化(huà)。

　　三、“中(zhōng)特估”投资范式之三：景气修复(fù)预期

　　2023年中国复苏+人(rén)民币(bì)升值的全年宏观(guān)主(zhǔ)线驱动盈利能力修(xiū)复，带动(dòng)能源(yuán)链整体性上涨。1）能源产业链作(zuò)为(wèi)原材料高度依赖(lài)海外供应(yīng)、同时下(xià)游(yóu)需求基本(běn)集中在(zài)国内市(shì)场的方向之(zhī)一，将充分受益于人民币升值的宏观趋势(shì)。2）中国经济复苏，下游领域需求预期回暖(nuǎn)，能源产业链尤其是行业龙头盈利(lì)已在修复(fù)。

　　四、沿着三条(tiáo)投资范式，“中特估”重点(diǎn)关注哪些方向？

　　除了能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营商等之(zhī)外，当前(qián)我(wǒ)们(men)建(jiàn)议(yì)关注(zhù)机械(xiè)（造船）、交运（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船(chuán)舶制造业(yè)作(zuò)为国家(jiā)重点支(zhī)持的战略性产业之一，近年(nián)来(lái)经历(lmany的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级ì)了行业(yè)调整和产能(néng)过剩的困境，但近期板块景气已在改(gǎi)善：一方(fāng)面，随着(zhe)全球(qiú)航运市(shì)场需求正在(zài)增(zēng)长，带(dài)来包括化学品船(chuán)与成品油轮(lún)船的订单大幅提升。另一方面(miàn)，国企改革推(tuī)动(dòng)造船企业(yè)重组(zǔ)整合和产能优化之下(xià)，国内船舶制(zhì)造(zào)业已(yǐ)在逐步实现结(jié)构(gòu)调整和(hé)产能(néng)优化。

　　2）交运（公路、铁路、港口(kǒu)）：五一期(qī)间各项(xiàng)数(shù)据恢复良好(hǎo)。业绩(jì)确定性强，承诺(nuò)高分红，类债属性(xìng)突(tū)出(chū)。经济增速下(xià)行，高(gāo)速公路、铁路、港口资产(chǎn)稳健性凸many的比较级和最高级怎么写，much的比较级和最高级显(xiǎn)，业绩成(chéng)长及(jí)确定(dìng)性(xìng)较高。同时近(jìn)几年，高速公路及铁路板块上市公司更加注重(zhòng)投(tóu)资人回报，多家公司发布(bù)股东(dōng)回报(bào)计划(huà)，大幅提高分(fēn)红比例以及承诺未来(lái)几年高分红水平，给投资人带来(lái)确定性的高股(gǔ)息回报。

　　3）大型银行：经济复苏大(dà)背景下融资(zī)需(xū)求回暖，基本面(miàn)有(yǒu)支撑，板块估值也具备(bèi)修复空间。2023年以来，信贷需求连续(xù)三(sān)个月(yuè)超预期回暖，在稳增(zēng)长和扩投资的政策基调下，后续信贷、社融(róng)仍有(yǒu)望(wàng)平稳增长。此外，作为业(yè)绩稳定且高分红的板块，当前银行PB估(gū)值(zhí)处于(yú)2016年(nián)以来11.6％的较(jiào)低位置，修复(fù)空间较大。