新能源(yuán)汽车车主两(liǎng)大难：续航里程和补能问题。

　　动力(lì)电池(chí)龙(lóng)头宁德时代(dài)1000公里的麒(qí)麟电池，缓解(jiě)了新能源汽车车主们对续(xù)航里程的焦虑。但随之而来的是补能(néng)问题。和通(tōng)过技术(shù)创新进步即可解(jiě)决的续航里程问题不同的是，摆在(zài)新能源汽车车主(zhǔ)面前(qián)的补能方式暂时(shí)只有两种——要么换(huàn)电，要么充电。

　　相比起(qǐ)时间较(jiào)长的(de)充(chōng)电(diàn)，换(huàn)电无疑(yí)是(shì)一(yī)种好(hǎo)方法。只(zhǐ)不(bù)过，支持(chí)换电的(de)汽车品牌并不(bù)多(duō)，又或者说换电仍不算是主流的补能方(fāng)式。此外，也有新能源汽车车主对换电的(de)电池质量(liàng)有(yǒu)所担忧。现(xiàn)实(shí)情况是，大多数新能源汽车车主依然会选择充电补能。

　　充(chōng)电(diàn)同(tóng)样问题(tí)多多，包括价格战、质量不一(yī)的充电设施，尚未能满足(zú)需(xū)求的(de)充(chōng)电桩数(shù)量，无(wú)法盈利的充电(diàn)运营商等。

　　英大证券研报(bào)显(xiǎn)示，2021年估算中(zhōng)国新能源汽车充(chōng)电电费碳酸银是不是沉淀 碳酸银在水中是沉淀吗市场规模(mó)约141.3亿元，服务费(fèi)市场规(guī)模高达17亿元至34亿(yì)元。假设电价不发生巨大变化，到2025年市场规模(mó)将会扩大3倍，到2030年(nián)市场规模将(jiāng)会扩大(dà)10倍，电(diàn)费+服务市场规模将突(tū)破千亿元。

　　尽(jǐn)管充电桩行业(yè)乱象反复(fù)出现(xiàn)，但依然(rán)无法否认这是一个(gè)有着极大潜力的市场，哪(nǎ)怕是处(chù)于“价格(gé)换(huàn)空间”的内卷阶段，也(yě)吸引着(zhe)无数(shù)玩家前仆后继地进(jìn)场。在进(jìn)场的大(dà)批企业中，有一(yī)家(jiā)企业正悄然展现出领(lǐng)先优势。

　　2022年6月，中国“充电服务第一股”——能链智(zhì)电在纳斯(sī)达克上市(shì)。作(zuò)为重(zhòng)塑充电服务产业链的龙头企业，能链智电(diàn)在大(dà)力拓(tuò)展充电应用场景之(zhī)余(yú)，迅速对行业进行高(gāo)效(xiào)整合(hé)。

　　4月22日(rì)，能链智电发布2022年第四季度及全年(nián)未经审计财务(wù)报告。财报(bào)显示，能链智电2022年全年总交易额超过27亿(yì)元人民币（3.916亿美元），同比增长119％。其(qí)中，第四季度总(zǒng)交易额(é)超过8.4亿元(yuán)人民(mín)币（1.218亿(yì)美元），同比增长94％。

　　根据能链智电预测(cè)数(shù)据(jù)，2023财(cái)年净收入将在5亿元人民币至6亿元人民币，同比翻5.37到(dào)6.44倍。据CIC预计，到(dào)2025年中国传统燃油车保有量将达峰，而电动汽车(chē)将(jiāng)持续(xù)增(zēng)长，并(bìng)于(yú)2036年超过传统(tǒng)燃油车。这意味着，身处充(chōng)电服务行业的(de)能链智电将会迎来广阔的发展空间。

　　优秀的(de)业务前(qián)景，同(tóng)样吸(xī)引(yǐn)了资本市场的高度关注。全球资管巨头景顺（Invesco）在其官(guān)网披露的最(zuì)新持仓数据(jù)显(xiǎn)示，景顺旗下的(de)Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持有中(zhōng)国最大规(guī)模的(de)第三方充电网络运营商能链(liàn)智(zhì)电(diàn)（NAAS.US）股(gǔ)票，占该基金ETF持(chí)仓(cāng)组(zǔ)合的(de)比例高达2.69％，位列持仓份额第一。按披露数据测算，景顺持仓(cāng)能链智电市值已超2000万美元。

　　新能源汽车行业发展迅速(sù)，但对(duì)于广大新(xīn)能源车(chē)主的(de)充电服务痛点尚未完全得到解决。这为(wèi)能链智电提(tí)供(gōng)了“逐鹿”千亿市(shì)场的绝(jué)佳(jiā)机(jī)会。谁能(néng)有效解决车主们的痛点，谁就能成为充(chōng)电服务行业中当之(zhī)无愧(kuì)的龙头。

　　千亿(yì)潜力

　　2月3日，工业和信息化部、交通运输部等八部门发布(bù)《关于(yú)组织开展公共领域车辆全(quán)面(miàn)电动化先行区试点(diǎn)工作(zuò)的通知》（下称《通知》）。 《通知》提到，建成适度(dù)超前的充换电基础设施，新(xīn)增公用桩（标准桩(zhuāng)）与公共领域新能车（标(biāo)准(zhǔn)车(chē)）比(bǐ)例力(lì)争(zhēng)到1:1，高速(sù)服务区充电车位占比不低于小型停车位10％。

　　新能源(yuán)汽车(chē)保有量(liàng)与(yǔ)充电桩的(de)比例(lì)称为“车(chē)桩比”，这个指(zhǐ)标通常用来(lái)衡量(liàng)是否(fǒu)满足新(xīn)能源汽(qì)车的充电需求(qiú)。

　　据中国充电(diàn)联盟数(shù)据，2022年公共充电桩(zhuāng)直(zhí)流桩占比(bǐ)为53.9％；2022年12月较2022年11月全国(guó)新增6.6万台公(gōng)共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增长56.7％。截至2022年(nián)12月，充电(diàn)联(lián)盟内成员单(dān)位总计上(shàng)报(bào)公共充(chōng)电桩179.7万(wàn)台，月均新(xīn)增公(gōng)共充电(diàn)桩约(yuē)5.4万台。

　　有券商(shāng)机(jī)构对需求进行预测，假设新增桩需求有70％为直流桩、30％为(wèi)交流桩(zhuāng)，直(zhí)流桩(zhuāng)按平均60kw、3万元/个，交(jiāo)流桩按7kw、0.35万元/个(gè)，总需(xū)求约(yuē)455亿元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)。

　　国泰君安研报观(guān)点(diǎn)认为，充电桩(zhuāng)是支撑(chēng)新能源汽车市(shì)场健康快速发展的重要基础设施建设之一，未(wèi)来(lái)将加(jiā)速完(wán)成(chéng)向高功率快充的方向技术升(shēng)级，并加(jiā)速完成车桩比(bǐ)1:1的目(mù)标(biāo)，从(cóng)而带动新能源汽车渗透率进(jìn)一步提高。

　　艾(ài)媒(méi)咨询2020年曾(céng)估算(suàn)，未来5年内(nèi)，中国公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)投(tóu)资建设规模的同比增长(zhǎng)率将不低于30％，到2025年，投资建设规模(mó)将达到187.6亿元。但随(suí)着中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源(yuán)汽(qì)车市(shì)场(chǎng)不(bù)断超预期(qī)发(fā)展，艾(ài)媒咨(zī)询(xún)的估算已(yǐ)略显保守。有机构(gòu)预测，假设(shè)2025年车桩比(bǐ)依然(rán)在2:1附近、直(zhí)流充电桩比例在(zài)45％－60％，那(nà)么2020年至(zhì)2025年中国(guó)国内充(chōng)电桩市场(chǎng)规(guī)模将超过1000亿(yì)元。

　　中国新(xīn)能源(yuán)汽车市(shì)场的高速增长(zhǎng)，对充电桩行业产生了巨大的推动作用。

　　2022年(nián)，新能源汽车市场出现爆发式增长，产量和销量(liàng)分(fēn)别(bié)为705.8万辆和688.7万(wàn)辆，同比分别增长96.9％和93.4％，接近(jìn)翻倍。新能源汽车渗透(tòu)率(lǜ)更是一举(jǔ)推高至25.6％。截至2022年底(dǐ)，中国新(xīn)能源汽车保有量达到(dào)1310万辆，同(tóng)比增长67.13％，中国新能源乘用(yòng)车占全球市场份额已(yǐ)达63％。

　　乘联会(huì)秘书长崔东树(shù)认为，新能(néng)源汽车渗透率(lǜ)仍会快(kuài)速提(tí)升(shēng)，预计2023年总体狭义乘用(yòng)车(chē)销量(liàng)约为(wèi)2350万辆(liàng)，其(qí)中新能(néng)源乘用车销量(liàng)有望达850万辆(liàng)，渗透率为(wèi)36％，同(tóng)比增速超30％。

　　中汽(qì)协副(fù)总(zǒng)工程师许(xǔ)海东对新(xīn)能源(yuán)汽(qì)车市场则更为看(kàn)好。据其预计，2023年乘(chéng)用(yòng)车(chē)总销量约为2380万辆，同(tóng)比增长1.3％；商(shāng)用车总销量约为380万辆，同比增(zēng)长(zhǎng)15％。新能源(yuán)汽车市场全年销量(liàng)有(yǒu)望(wàng)超过900万辆，同比增长35％。

　　新能源汽车数量持续上升，对应的是补(bǔ)能需求(qiú)的持续扩大，所需要的充电桩数(shù)量(liàng)更是庞(páng)大，充电桩市场空间潜力十足。

　　数据显示(shì)，2022年中国充电基础设施数(shù)量达到521.0万台，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)99.1％。其中，公(gōng)共充电基础设施增长(zhǎng)约65万台，同比(bǐ)增长91.6％，公共(gòng)充电桩保有量达到179.1万台（含直流充电(diàn)桩76.1万台(tái)、交流充电桩103.6万(wàn)台）。2022年，公(gōng)共(gòng)充(chōng)电站增量为3.7万座，保(bǎo)有(yǒu)量为(wèi)11.1万座。

　　机构(gòu)预(yù)估(gū)数据显示，预计2023年将新增公共充电桩97.5万台（含直流充电桩41.0万(wàn)台、交(jiāo)流充电(diàn)桩(zhuāng)56.5万台）；公共充电(diàn)桩(zhuāng)保(bǎo)有量达(dá)到277.2万台（含直流充电桩117.1万台、交流充电(diàn)桩160.1万(wàn)台）；公共充电站增(zēng)量约为6万座(zuò)，公共(gòng)充电站保有量(liàng)约(yuē)为17.1万座。

　　分散化趋(qū)势

　　快速补能是新能源汽车(chē)技(jì)术进步的重要发展方(fāng)向(xiàng)。天(tiān)风证券(quàn)研报(bào)指(zhǐ)出，除(chú)了(le)在自家停车(chē)位等可以(yǐ)长(zhǎng)时间停放的场景下，在短时停靠的公共场(chǎng)景电动(dòng)车均(jūn)有快速补能的需(xū)求，更(gèng)高比(bǐ)例的(de)快充(chōng)桩(zhuāng)满足消费(fèi)者的客观需要。

　　据了解，目(mù)前各国政(zhèng)策从顶层(céng)设计积极推动快充技术发展，未来快充桩占比有望逐步(bù)提高(gāo)。高压快充技术是(shì)当前车企实现快充(chōng)的主流选择，800V高压平台车(chē)型将(jiāng)于2023年陆续上(shàng)市。

　　然而，公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩的分散化趋势却(què)拖慢(màn)了新(xīn)能源汽车的发展速度。

　　东莞证(zhèng)券研报显示，充电桩设备(bèi)行业的技术门槛相对较低，产品标准化程(chéng)度较高，目前国(guó)内充电桩设备(bèi)生产领域的(de)相关公司数量超过300家，供(gōng)应商数量多，使得(dé)大量新玩家(jiā)可以轻松进入充电桩行业。

　　由于充换(huàn)电基础设施依赖土地和资(zī)本(běn)，因此本地(dì)化和分散化是趋势。

　　据了(le)解，各(gè)地的城(chéng)投、国投、环投(tóu)、商业地产等资产持(chí)有方(fāng)，如酒店集团、民(mín)宿企(qǐ)业等都会积极(jí)参与到充(chōng)电(diàn)市场中。近两年，中国充电(diàn)市场已经呈现出(chū)分散化的(de)趋势，充电运营商(shāng)CR5（前(qián)5大企业市占(zhàn)率(lǜ)）从2018的(de)87％降到了2022的69.8％，未来SME（中小型运营商）预计占(zhàn)比将会超(chāo)过60％。

　　与(yǔ)此同时(shí)，分(fēn)散(sàn)化趋势正(zhèng)进一步削弱新能源(yuán)汽(qì)车车(chē)主的消费体验。据悉(xī)，找桩(zhuāng)难、排队(duì)时间长、充电时间长(zhǎng)、下载多(duō)个APP等都是每一位新能(néng)源汽车车主(zhǔ)需要面对的“麻烦”。

　　有分析人士指出(chū)，从(cóng)行业发展角度看，公共充电基础设施(shī)网络建设(shè)呈(chéng)结(jié)构性供(gōng)给不足；不同充(chōng)电运营(yíng)商充电网络间形成(chéng)信息(xī)孤(gū)岛；充电设施利用率(lǜ)低、盈利模式单一(yī)；缺乏充电场站运营管理等。庞大而(ér)分散的运营商需要标准(zhǔn)统一的行业规范和服务(wù)。

　　中金公司研报曾点明充电运营(yíng)商供应格局分散的(de)原因。“我们(men)认(rèn)为，根(gēn)本原因在于运营商自建桩受限于(yú)资金压(yā)力和(hé)土地资(zī)源，建桩主力由此前的运营商转变为地方国企、小工商(shāng)业等掌握(wò)土地(dì)资源的第三方建(jiàn)设，由此(cǐ)具(jù)备当地(dì)区位优势(shì)、以蔚景云、深圳(zhèn)车电网为代表的(de)二线(xiàn)及新增运营(yíng)商迅速获得市(shì)场(chǎng)份额(é)。展望未来，我们认为充电桩场(chǎng)址资源(yuán)具备(bèi)稀缺性，拥有本地(dì)优质土地资源的地方国企、小工(gōng)商(shāng)业(yè)有望维持(chí)建桩(zhuāng)主力地位。”

　　此外，分散化趋(qū)势(shì)亦(yì)体现在城乡供应格(gé)局的巨大差异。中国汽车流(liú)通协会有形汽车市(shì)场分会(huì)常(cháng)务副理事长(zhǎng)苏(sū)晖曾公开表示(shì)，新能源汽车下乡(xiāng)目(mù)前(qián)更多停留(liú)在口头(tóu)阶段(duàn)，事实(shí)上做的远远不够，应(yīng)当(dāng)给予高度重(zhòng)视，同样充(chōng)电(diàn)市场应先一步布局(jú)。

　　如(rú)何破局？

　　如今，新能源(yuán)汽车(chē)与充电桩(zhuāng)已落入了(le)“先有鸡还是先有蛋”的困(kùn)局。值(zhí)得注意的(de)是，随着各大新能源汽车(chē)品(pǐn)牌逐渐下沉至三(sān)四线城市，新能(néng)源汽(qì)车渗(shèn)透(tòu)率的进一(yī)步提高，充电(diàn)桩(zhuāng)分散化所带来的问(wèn)题也将逐渐逼(bī)近爆发节点。

　　充电桩服务整合已刻不容缓，而(ér)拥(yōng)有充电服(fú)务(wù)全包模式的企(qǐ)业(yè)将会在这场赛跑中占据(jù)领先优势。