昨夜，据路透社最新报道，知情人士(shì)透(tòu)露，美国总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接(jiē)近就(jiù)美国债务(wù)上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈(tán)判情况的(de)人士称，最终可能达成(chéng)的不(bù)会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要(yào)立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法案，而是一份包(bāo)含几(jǐ)个关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈(tán)判代(dài)表将(jiāng)敲(qiāo)定可(kě)自由支配(pèi)开支的最高限额，包括军费开支(zhī)，但让议员们(men)在未来(lái)几个月通过正常的(de)拨款程(chéng)序(xù)敲定住(zhù)房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根(gēn)据(jù)美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美(měi)国(guó)的可(kě)自(zì)由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不太可能采取新的措施。当(dāng)前的任务是监控市场形(xíng)势并(bìng)及(jí)时作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平衡价格，以确保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目(mù)前的价格反(fǎn)映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据(jù)显示，交易员们完(wán)全(quán)押注美联(lián)储会在6月或(huò)7月(yuè)的(de)某次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点，最早在6月便加(jiā)息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接下来(lái)两(liǎng)次会议(yì)中(zhōng)美联(lián)储肯定(dìng)会加息(xī)25个基点。

　　同时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩(gōu)的(de)掉期合(hé)约显示消化了(le)约(yuē)14个(gè)基点(diǎn)的(de)加息(xī)预期，由(yóu)于美联储加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)的概(gài)率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原(yuán)油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元(yuán)/桶，和(hé)美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指(zhǐ)初(chū)步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价(jià)略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿(yì)美元(yuán)市值大关(guān)一(yī)步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九家市值突(tū)破1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上最大单(dān)日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的(de)65亿美元；调整(zhěng)后每股收益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达数假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于——展望未来，英伟达(dá)预计(jì)第二财季(jì)营(yíng)收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市(shì)场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积(jī)极的(de)展望(wàng)表明，英伟(wěi)达从全球企业布局(jú)AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超人们(men)预期。英伟达(dá)生产极度(dù)复杂的人(rén)工智能计(jì)算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如今在AI用途(tú)的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价(jià)创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双(shuāng)焦持续(xù)重(zhòng)挫，截(jié)至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑(hēi)色商品在(zài)经历(lì)短暂反弹(dàn)后(hòu)于(yú)近期再次走弱。对(duì)此，大有期货(huò)投研(yán)中(zhōng)心黑(hēi)色高(gāo)级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑色(sè)系品种大幅下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来的结果。

　　“其中宏观(guān)层(céng)面，目前(qián)美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避险观望(wàng)情(qíng)绪较为明(míng)显；而从(cóng)美(měi)联储(chǔ)5月会议(yì)纪要来看，不(bù)能排除接下来(lái)继续加息的可能(néng)性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)普遍形(xíng)成一定压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公(gōng)布(bù)的社融和固定资产投(tóu)资等经济数(shù)据(jù)略低于市场，市场担(dān)心(xīn)经(jīng)济复苏的(de)后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内经(jīng)济(jì)状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色(sè)系品(pǐn)种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产(chǎn)业层(céng)面(miàn)也并无利多因(yīn)素(sù)。黄科(kē)表示，从(cóng)现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看，虽(suī)然(rán)目前铁水产(chǎn)量(liàng)已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随(suí)着成(chéng)本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没(méi)有很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力(lì)。在行业利润尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回(huí)升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢价下(xià)方(fāng)支撑(chēng)走弱(ruò)；而当(dāng)前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情(qíng)况下(xià)，钢材(cái)价格不断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟贺攀对(duì)记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场(chǎng)整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需求底部(bù)徘(pái)徊、假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢(huī)复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大(dà)。而在市(shì)场供需(xū)阶段性错配的(de)情况下，钢铁原(yuán)燃(rán)料进口(kǒu)规模(mó)又出现明显增长，同时预期(qī)中的下半年的(de)粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一步(bù)压低了钢铁原燃料价(jià)格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年(nián)同期(qī)分(fēn)别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计局数据，1-4月份我(wǒ)国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市(shì)场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色(sè)组长汤(tāng)冰(bīng)华告诉记者，主要有以(yǐ)下(xià)三个方面的问(wèn)题：一是(shì)高炉减产不充分(fēn)；二是(shì)外需可能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内(nèi)政(zhèng)策刺激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现(xiàn)，从后(hòu)期市(shì)场表现来看(kàn)，钢材需求端(duān)利(lì)空可(kě)能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面(miàn)临继(jì)续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历(lì)4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内(nèi)下一(yī)个相(xiāng)对(duì)重要的政策(cè)时点可能在7月(yuè)的半年(nián)度经(jīng)济(jì)数据公布(bù)后，在此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品种价格(gé)底部的确立(lì)需要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非(fēi)主流(liú)矿发货均(jūn)出现(xiàn)下降。不过目前(qián)焦(jiāo)煤进口通(tōng)关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发货(huò)已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续(xù)钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要(yào)具备两个条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目(mù)前情况来看，在进口煤(méi)冲击之下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市(shì)场情绪较(jiào)为悲(bēi)观(guān)，动(dòng)力煤价格(gé)有加速下(xià)跌(diē)迹象(xiàng)；此外国内粗钢(gāng)产量平(píng)控政(zhèng)策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续弱(ruò)势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需(xū)格(gé)局，与(yǔ)成本塌(tā)陷叠加造成的(de)负向(xiàng)循环，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得(dé)注(zhù)意的是，在期(qī)货价(jià)格大幅下探之际，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货(huò)价格已跌回至2020年5月之前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目前距(jù)离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库(kù)存和钢(gāng)材社会库存较近年同期(qī)偏(piān)低(dī)、6月份之(zhī)后来自政策面(miàn)和(hé)市场(chǎng)力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及(jí)国内外价(jià)差有利于钢(gāng)材出(chū)口再上台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格(gé)保持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但中期反弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么(me)低价(jià)可能(néng)会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带(dài)动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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