中共中央政治局上(shàng)月末召开会议，提(tí)出加(jiā)快推进充电桩(zhuāng)等设施建(jiàn)设。国常会(huì)近日强调(diào)，要聚焦制约新(xīn)能源汽车下(xià)乡(xiāng)的突出瓶(píng)颈，适度超前建设充电基(jī)础(chǔ)设施。

　　中国充电联盟11日(rì)发布数据显示(shì)，4月公共(gòng)充电桩(zhuāng)数量比(bǐ)3月增加(jiā)6.7万台，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0%。截至(zhì)2023年4月(yuè)，联盟(méng)内成员单位总计(jì)上报公共(gòng)充电桩202.5万台，其中(zhōng)直(zhí)流充电桩85.5万(wàn)台(tái)、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年4月(yuè)，月均新增公(gōng)共充电(diàn)桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市场(chǎng)上(shàng)，国内充电(diàn)桩核心部件制造(zào)商、20KW汽车充电模(mó)块(kuài)试生(shēng)产(chǎn)的英可瑞最近三个交易日股价累计(jì)最大涨幅39.52%；国内充电模块(kuài)领先者通合科技(jì)4月25日迄今(jīn)股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅(fú)73.15%，今年以来累计最大(dà)涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等人(rén)4月(yuè)24日(rì)研(yán)报表示，预(yù)计2023年将是充电(diàn)桩销量(liàng)高(gāo)增之(zhī)年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增(zēng)量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快(kuài)充+大电流水冷技术带动充电(diàn)模块、充电枪/线等核心零(líng)部件价(jià)值(zhí)量上(shàng)升。

　　中信证(zhèng)券(quàn)袁健(jiàn)聪等人5月10日研报指出(chū)，受益于充(chōng)电(diàn)桩建设加速及(jí)大功(gōng)率趋势，充电模块(kuài)有望迎来量(liàng)利齐升。从需求量(liàng)角(jiǎo)度看，预计(jì)直流桩在充(chōng)电桩建设中的(de)占比以及单桩充电功率(lǜ)将(jiāng)进一(yī)步(bù)提(tí)升，进而(ér)提升充电模(mó)块的需求量。从盈利角度看，目前充电模块单W价格(gé)已(yǐ)趋于稳定(dìng)，产品从此前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量和毛(máo)利率(lǜ)的提(tí)升。

　　据了解，充电模块是直流充电(diàn)桩最核心的(de)部件，直接影响充电效(xiào)率和(hé)充电安全(quán)，被业内誉为(wèi)直流充(chōng)电(diàn)设备的“心脏”。从成本角(jiǎo)度看，中(zhōng)信(xìn)证券袁健聪等人在2月13日的研报(bào)中指出(chū)，在直流(liú)充(chōng)电桩所需元器(qì)件(jiàn)构(gòu)成中，充电模块成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国充电模块市场(chǎng)增量达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目(mù)前(qián)行业充电模块均价在(zài)0.12元/W左右，据此预(yù)测(cè)，2025年(nián)中国充电(diàn)模块市场空间约217亿元。

　　在充电(diàn)桩产业链的上游，以充电(diàn)模(mó)块为核(hé)心的零部件生产制造，代(dài)表(biǎo)企业有通合科技、欧(ōu)陆(lù)通等。

　　从充电模(mó)块及设备产(chǎn)业链来看，上游(yóu)是生产设备零(líng)部件，充电模块应用(yòng)于直流充电设备；中游是充电桩及其他充电设(shè)备生产(chǎn)商，包(bāo)括(kuò)直流充电设(shè)备生产商和交流充电设(shè)备(bèi)生产商；下(xià)游是运营服务商及(jí)终端(duān)客户，包括换电站、充电(diàn)站(zhàn)、新能源汽车(chē)厂商及配套运营服(fú)务商(shāng)。

　　竞争格局方面，东(dōng)吴证券(quàn)曾朵红在4月(yuè)27日研报中(zhōng)表(biǎo)示，由于充电(diàn)模(mó)块(kuài)的生产(chǎn)技术(shù)要(yào)求较高且具备通信(xìn)要求，目(mù)前主要以具备一(yī)定(dìng)技术积累的充电模(mó)块供(gōng)应商（英飞(fēi)源、华(huá)为、中兴等电力电源或通讯电源(yuán)企业）生产，但随着充电模(mó)块价格逐(zhú)渐下(xià)降(jiàng)，叠(dié)加大功率(lǜ)、智能(néng)化、网络平台化的发展趋势，充电(diàn)桩厂商逐步(bù)进入充电模块(kuài)生产环节，逐(zhú)步实现充电模块的自产自(zì)研(yán)（如(rú)特锐德(dé)旗下子公司特(tè)来电、中恒(héng)电(diàn)气等）。目前充电模块市占(zhàn)率前五(wǔ)的企业包括(kuò)英飞源、特来(lái)电、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财(cái)联社(shè)不完全统(tǒng)计，在充(chōng)电(diàn)模(mó)块领域有所布局的A股上市公司(sī)包括通(tōng)合科(kē)技(jì)、欧陆通、盛(shèng)弘股份、英(yīng)可瑞(ruì)和麦格米特等，具(jù)体(tǐ)如下(xià)：

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