投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公(gōng)募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至3观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪97.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或(huò)相关概念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家A股上市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基(jī)金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳(nà)斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多(duō)家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的(de)是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮中(zhōng)的(de)另(lìng)一(yī)大赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务的营(yíng)收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪duì)于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在(zài)内(nèi)的众多(duō)美股科(kē)技股公司(sī)是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的(de)产能扩张(zhāng)信息就(jiù)是(shì)最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需要仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律(lǜ)永不变色(sè)，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发展之间存在(zài)着较(jiào)大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相对(duì)低(dī)位(wèi)或调整一(yī)定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要(yào)选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持(chí)的(de)跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的也(yě)要(yào)以合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪了(le)钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一个赛道。

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