随着3月进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的(de)态势(shì)仍(réng)在(zài)延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期(qī)纯碱出口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实际(jì)数据(jù)来看，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高级分析(xī)师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌(líng)璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数(shù)量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的(de)情况下，下游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲击程(chéng)度相对有限，但(dàn)在一定程度(dù)上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从(cóng)国(guó)内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去(qù)年(nián)3月提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市(shì)场(chǎng)新增南美和非洲的(de)份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导(dǎo)火索。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增(zēng)长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今年出口量能(néng)在去年高基(jī)数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示(shì)国际市场对纯碱需(xū)求具有较(正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长jiào)强韧性，国际(jì)需(xū)求(qiú)显著走弱的预期有待修(xiū)正(zhèng)。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业承(chéng)压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会受(shòu)到一(yī)定(dìng)影响。而国内(nèi)经济正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在(zài)长(zhǎng)期也(yě)可(kě)能(néng)影响(xiǎng)我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外能(néng)源的回(huí)落背景下(xià)供应的回归(guī)，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出(chū)口出现了(le)环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能(néng)是(shì)前(qián)期待发订(dìng)单，一(yī)部(bù)分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底(dǐ)扭转，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格可能更(gèng)低，对(duì)比国内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该(gāi)部分用量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给(gěi)海(hǎi)外其他地(dì)区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同(tóng)时(shí)也要留(liú)意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在(zài)她看来(lái)，3月(yuè)出口(kǒu)数据的(de)好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱需(xū)求(qiú)量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但由于(yú)国内进(jìn)出口数量(li正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长àng)占全(quán)国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供(gōng)需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月(yuè)或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可(kě)能(néng)会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价格下调(diào)，内外价差呈逐(zhú)步收(shōu)窄(zhǎi)态势(shì)，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后续海(hǎi)外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有下(xià)滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进(jìn)出(chū)口数据超(chāo)预期是(shì)国内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货(huò)价格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场表现(xiàn)来看，出口走弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的(de)到港量，导致市场4月的平衡相对(duì)宽(kuān)松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需(xū)恢(huī)复(fù)有限的情况(kuàng)下(xià)，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会相对明显。

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