衰退(tuì)近(jìn)在咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期(qī)放(fàng)缓，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务部(bù)经济分(fēn)析(xī)局公布(bù)数(shù)据桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号显示，美国一季度实际(jì)GDP年(nián)化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续两个季(jì)度放缓(huǎn)，且远不及预(yù)期1.9％。值得(dé)一提的是，疫(yì)情爆发之前(qián)的(de)10年里，美国每(měi)年(nián)的GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要有消费者支出、出(chū)口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和住宅固定(dìng)投资。经济分析局表示，一季度(dù)GDP增速较去年第四季度放缓的主要原因(yīn)是私人库(kù)存投资回落以及非住宅(zhái)固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大的组(zǔ)成部(bù)分——占据(jù)GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高(gāo)于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费(fèi)支(zhī)出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高(gāo)于前一(yī)季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资(zī)一季度拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八(bā)个季度拖累(lèi)GDP增长，但程(chéng)度较小(xiǎo)。最大(dà)的拖累项是私人库存的变化(huà)，拖累GDP下(xià)滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫(yì)情以来的(de)最大(dà)纪(jì)录。

　　一季度，经(jīng)济(jì)增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再(zài)次(cì)升温。美(měi)联储高度(dù)关注的通(tōng)胀指标(biāo)——桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号美(měi)国个人消(xiāo)费支出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源(yuán)的核心(xīn)PCE物价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一(yī)提的(de)是，这是核心PCE连(lián)续第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押(yā)一(yī)艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称，扣(kòu)押(yā)了一艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于一(yī)艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋(yáng)北部发生(shēng)事故，导致伊(yī)朗船只上(shàng)的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违(wéi)反了国际(jì)法。在(zài)伊朗船只向(xiàng)海上监视和(hé)救援中心发(fā)送请(qǐng)求后，伊(yī)朗海军立即开始拦(lán)截并识别该未知船只。在(zài)伊朗海军驱(qū)逐舰的(de)拦截行(xíng)动中(zhōng)，不(bù)明船(chuán)只的(de)自动全球定位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局的许可下，海(hǎi)军出动直升机(jī)扣押了该船(chuán)只，并将其运(yùn)至伊(yī)朗领海(hǎi)。

　　声明指出，上述的不明船(chuán)只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美国海军表示，伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方(fāng)要求立(lì)即释放这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队在一份(fèn)声明中称(chēng)，一艘(sōu)悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际(jì)水域时(shí)被伊朗伊斯(sī)兰革(gé)命卫队海军扣押。

　　鲍威尔(ěr)受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰(lán)总(zǒng)统“友好”通话(huà)，美联储回(huí)应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的(de)视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近(jìn)发(fā)布的视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄(é)罗斯(sī)人通了(le)电话。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽(zé)连斯(sī)基，回答(dá)了从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题的(de)一(yī)系列问题(tí)。

　　美联储的(de)一(y桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号ī)名(míng)发(fā)言(yán)人美(měi)东时间4月27日(rì)周四确(què)认，鲍威(wēi)尔有过通话，称此事(shì)发(fā)生(shēng)在今年1月(yuè)，否认存在(zài)泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔(ěr)主(zhǔ)席1月参加了(le)一(yī)次谈(tán)话(huà)，对方谎报自(zì)己是乌克兰(lán)总(zǒng)统。这是一次友好的谈(tán)话，是我们在这个(gè)充满(mǎn)挑战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视频似乎经(jīng)过编(biān)辑，无(wú)法确认准确(què)性。上述发言人还(hái)说，通话事件已报交有关执法部(bù)门(mén)，出于对他们工(gōng)作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评论称(chēng)，这番言论看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但(dàn)事实就(jiù)是，骗子能通过恶作剧的电话接触到(dào)鲍(bào)威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能会导致美(měi)联储的安全(quán)性遭到(dào)质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美联(lián)储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商界(jiè)人士的密切关注，有时会引发股市波(bō)动。而且，美联储官员(yuán)同他人(rén)的私下会面时常引发争议，因为外(wài)界认为，联储官员的言论可(kě)能让在场(chǎng)的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这次(cì)让(ràng)鲍威尔上(shàng)当(dāng)的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次(cì)成功(gōng)骗取(qǔ)国外政客和他(tā)们通话(huà)，而且通常将将通话视频(pín)公之于(yú)众，就是为了(le)恶搞(gǎo)西方国家(jiā)的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视频(pín)，两人曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和德国(guó)前总(zǒng)理默(mò)克尔通话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有在对话中直接问他们是(shì)不是冒牌(pái)货(huò)。今年早些时候(hòu)，他们(men)还曾假冒泽连(lián)斯基，和(hé)欧(ōu)洲央行行长拉加德通(tōng)话。

　　原(yuán)油基本(běn)面未变 关(guān)注(zhù)宏观层(céng)面(miàn)不确定性

　　近日来(lái)，在宏(hóng)观风险蔓延下(xià)，国内外油(yóu)价出现大幅回落。4月26日晚间，国(guó)际油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产(chǎn)前(qián)的价格。周四，内(nèi)盘SC原油主力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均(jūn)不到(dào)1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析(xī)师(shī)杜冰沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原(yuán)油(yóu)有所企稳，或(huò)为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期(qī)货能(néng)源化工(gōng)研究中心负(fù)责(zé)人(rén)杨安(ān)表示，一方(fāng)面是由于近期油轮(lún)运费回(huí)落，运输成(chéng)本(běn)下降，让内(nèi)外盘(pán)价差有所走弱(ruò)。另一方(fāng)面是当前国内即将迎来五一(yī)假期(qī)，而目前国际市场(chǎng)宏观(guān)风险具有很(hěn)大不确定(dìng)性，恰逢油价大幅回调(diào)之际，市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资(zī)者担忧情绪更为明显，也使(shǐ)得内盘原油(yóu)跌(diē)幅超过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安告诉记者，美国银(yín)行业危机(jī)风波再起(qǐ)，叠加美(měi)国债务(wù)压力(lì)及(jí)经济衰退风险可能削弱(ruò)欧美能源(yuán)需求，风(fēng)险资产面临较大(dà)压力，从而(ér)推动本(běn)周油(yóu)价油价下跌。而原(yuán)油作(zuò)为金融(róng)属(shǔ)性最强的大(dà)宗商品(pǐn)，在此前3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国银行业(yè)风险再次升温继(jì)续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌(diē)带有明显的情(qíng)绪化特征。

　　光大期货(huò)能(néng)源化工(gōng)分(fēn)析(xī)师杜冰(bīng)沁也表(biǎo)示，近日宏观情(qíng)绪导(dǎo)致油价再(zài)度承压。随着美联储(chǔ)加息(xī)会议的临近，美国第一共和(hé)银行(xíng)的财(cái)报和股(gǔ)价表现(xiàn)或显示银行业危(wēi)机仍未结束，叠加(jiā)欧美经济数据表(biǎo)现(xiàn)仍然欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信心本月降至去(qù)年7月(yuè)以来(lái)的最(zuì)低水(shuǐ)平，市场对(duì)于美联储加(jiā)息和海(hǎi)外经(jīng)济衰退的担忧持(chí)续升(shēng)温，

　　展望(wàng)后市(shì)，近(jìn)期主导原油市场(chǎng)走势的宏观风险(xiǎn)何时会消散？在(zài)杨安看来，目前来看(kàn)，美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机风(fēng)险在(zài)未来(lái)一段(duàn)时间(jiān)内(nèi)仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联(lián)储议息会(huì)议(yì)将再(zài)迎来加息窗口，对(duì)此投(tóu)资(zī)者也高度关注美联储利(lì)率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不确定性(xìng)成(chéng)为影响整(zhěng)个金(jīn)融市场的主要因素(sù)，这是投资(zī)者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布加息决议，市场对(duì)美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息25个BP的概(gài)率预(yù)测在(zài)80％以上，并且由(yóu)于近期(qī)美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何(hé)时停止(zhǐ)加息仍有分歧(qí)。欧洲央(yāng)行将于(yú)5月(yuè)4日举行货(huò)币政策(cè)会议，基于(yú)当前(qián)欧元(yuán)区的高通胀水平，预(yù)计欧洲央(yāng)行和(hé)英国央行也(yě)将维持加息政策，因此(cǐ)市(shì)场对(duì)于海外(wài)经济衰退(tuì)带来需求(qiú)下行(xíng)的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　不过(guò)，从当前(qián)来(lái)看原油市场基本面表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供(gōng)需局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分(fēn)析认为(wèi)，即将到来的五一(yī)长(zhǎng)假和美国夏季出(chū)行旺(wàng)季预计对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计近期(qī)国际油(yóu)价(jià)仍将面临宏观情绪(xù)和基(jī)本面(miàn)的博弈。

　　申万期(qī)货能化分析师(shī)董超也(yě)表示，后市(shì)原(yuán)油(yóu)供需逻辑不(bù)会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚(yà)洲地(dì)区的油价带来极大影(yǐng)响(xiǎng)；此外(wài)美国原油活跃钻井平台已经连续(xù)半年维(wéi)持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续，后续的减产将(jiāng)很(hěn)快(kuài)到(dào)来；此(cǐ)外在5月(yuè)美(měi)联储加息后，宏观面的悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)或将逐步(bù)消退，后期原(yuán)油市场将转入对(duì)供(gōng)应面的(de)减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中(zhōng)。

　　“我们(men)认为，5月份(fèn)油价上下区(qū)间将(jiāng)更(gèng)为模糊，在美国储备(bèi)政策难以改动(dòng)的(de)情况下，底部支撑力度(dù)变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国(guó)产(chǎn)量(liàng)的下滑将(jiāng)有助于油(yóu)价(jià)的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价(jià)整体即将维持区间(jiān)振荡，振荡幅度(dù)预(yù)计将(jiāng)更(gèng)宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面风险波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超(chāo)预期降(jiàng)库，且美国(guó)汽油(yóu)需求(qiú)较上期(qī)大幅(fú)增长，在OPEC+减产的(de)主(zhǔ)动预期管(guǎn)理下，预计今年年内剩余时段供(gōng)应紧(jǐn)张将(jiāng)是原油市场主基调，当然(rán)全球经济(jì)面临衰退风险(xiǎn)及(jí)欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程(chéng)度上抵消(xiāo)供应紧张给市场(chǎng)带来的(de)担(dān)忧。总体来看，当(dāng)前油价处在(zài)宏观利空与(yǔ)供应(yīng)紧(jǐn)张(zhāng)局面形成(chéng)对峙(zhì)的复杂局面下，短期(qī)内担忧情绪主(zhǔ)导油价(jià)回落，中长期来看油价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油大(dà)幅下(xià)挫，成本(běn)下降导致相(xiāng)关性较强的高硫(liú)燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料油、沥青等品种也(yě)出现较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记(jì)者，近(jìn)期高、低硫燃(rán)料(liào)油的下挫主要(yào)还是受(shòu)到油价(jià)影(yǐng)响，自身基本面(miàn)表现(xiàn)尚可(kě)，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料油供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具体来(lái)看(kàn)，高硫燃料油市场整体供应持(chí)续偏紧(jǐn)。供给端方(fāng)面，随着发电旺季(jì)的(de)临(lín)近(jìn)，本月从中东进口(kǒu)到新加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低点，环比(bǐ)下降三分之二(èr)，但同(tóng)时(shí)本(běn)月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所上(shàng)升(shēng)，抵消(xiāo)了一部(bù)分中东(dōng)出(chū)口的下(xià)滑；需求(qiú)端方(fāng)面，中东南亚公(gōng)用事业发电(diàn)需求(qiú)的增长以(yǐ)及稳定的船(chuán)燃加注活(huó)动都(dōu)将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示，此前科(kē)威(wēi)特炼厂计划外检修导(dǎo)致部分船货延(yán)期，目前(qián)5月(yuè)的装船(chuán)已经(jīng)延迟至6月，虽然(rán)检修(xiū)的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于开斋节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预(yù)计原定(dìng)本(běn)月底恢复的(de)时间(jiān)会(huì)有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场供应的收紧(jǐn)也将(jiāng)延长，但同时低硫(liú)需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑下，预(yù)计(jì)后市走势或较原油更(gèng)为抗跌，如若原油企稳反弹，燃(rán)料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短(duǎn)期内原(yuán)油系品种波动将(jiāng)主要受到(dào)原油价(jià)格(gé)的影响，不过(guò)基本面差异还是(shì)会让各品种表现有(yǒu)强弱之分，具体(tǐ)来看，需(xū)求即将迎来(lái)旺季(jì)的(de)高硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低硫燃料油。

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