5月迎来开(kāi)门红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于(yú)人(rén)工(gōng)智能、消费、新能源等(děng)板块看法分歧较(jiào)大，截至5月4日，已有多家券(quàn)商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传(chuán)媒、银行关注度提(tí)升(shēng)最大

　　截至5月4日，15家券商共计(jì)推荐(jiàn)了154只金(jīn)股(gǔ)，从行(xíng)业(yè)来看，机械设(shè)备行业板块暂(zàn)时是(shì)5月(yuè)机构人气最高的板块，占比(bǐ)接近1成，银行板块罕见(jiàn)出现多只金股，两者(zhě)一定程度(dù)与中特(tè)估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板块关注度提升最为明显，计算机板块关注度则快(kuài)速(sù)下降，这也与4月份行情走势(shì)相互印证(zhèng)，传媒板块(kuài)率先突破(pò)，可能会成为AI概念笑(xiào)到最后(hòu)的(de)那(nà)个(gè)。

　　此外，食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)的关(guān)注度也小幅回暖，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股(gǔ)标(biāo)的集(jí)中度来看，150多(duō)只金股(gǔ)中(zhōng)，有22只(zhǐ)金(jīn)股同时被2家及以上的机构共(gòng)同推(tuī)荐。其中三只传媒(méi)股同时(shí)获得3家以上机(jī)构推荐，分别是三七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受(shòu)关(guān)注的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放(fàng)开后(hòu)，新(xīn)产品（游(yóu)戏）有望放(fàng)量（出(chū)现爆款）。

　　二(èr)、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精测电子(zi)贡献其中绝大多数收益，海通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家(jiā)券商中仅11家券商金股策略盈利，收益中(zhōng)位数为-1.65%，各(gè)项成绩(jì)均不如近几期，主要与大盘(pán)行情(qíng)的撕裂有关。

　　这种极端行情的(de)演绎(yì)体现在热门金股(gǔ)上则表现为“全军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁(níng)德时(shí)代涨幅为(wèi)正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上(shàng)的回撤。

　　而(ér)小商品城、精测电子(zi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60%，为(wèi)4月涨幅最(zuì)高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情(qíng)怎么(me)走？机(jī)构多数持(chí)保守看(kàn)法

　　各大券商对(duì)五月(yuè)份的投资(zī)方向做了(le)预判，综合多家(jiā)观(guān)点，券商们对五月的大盘的看(kàn)法比较保(bǎo)守，建议多看少动，推荐较多的(de)行业是电气设备、消费、医(yī)药、军工，对地产股的走势机(jī)构有分(fēn)歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个(gè)股期权则(zé)因有事件驱动所以有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述了美十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖国股(gǔ)票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每(měi)年5月到10月股票(piào)市(shì)场(chǎng)的相对弱势。这有悖(bèi)于现代(dài)投资理论，但(dàn)又屡见(jiàn)不(bù)鲜(xiān)。在2010年-2013年(nián)的(de)A股市场中，我们也(yě)发现(xiàn)了(le)明(míng)显的“Sell in May”现(xiàn)象(xiàng)。四年(nián)中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨，其他年(nián)份均(jūn)现下(xià)跌。如(rú十二生肖的酉是什么动物呢，酉的生肖是什么生肖)果(guǒ)统计5、6两个月(yuè)的市(shì)场表现，则四年(nián)均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示(shì)经济的微刺激(包括重大项(xiàng)目的(de)陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资(zī)产价格风险(xiǎn)的容忍度(dù)正在(zài)降低，但在投资(zī)缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊的经济周(zhōu)期(qī)格局下(xià)，只托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策略认为市(shì)场(chǎng)依然维持震荡(dàng)格局，长(zhǎng)期看二级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳的机会，可以做一把反弹，国企改(gǎi)革红(hóng)利释(shì)放非常值(zhí)得期待。

　　招商策略判(pàn)断在(zài)去杠杆(gān)的背景下，要(yào)么减少负(fù)债，要么增(zēng)加资(zī)本，减负债会带(dài)来经(jīng)济收缩压(yā)力，增(zēng)资本会带(dài)来股票(piào)供给(gěi)压力，市(shì)场(chǎng)尚(shàng)未走出(chū)这种被(bèi)动局面的影(yǐng)响。PMI数据显示经济下行压(yā)力暂时有所缓和，但尚无法期望经济(jì)会出现持续或者大幅改善(shàn);资(zī)金利率的回落(luò)是衰退(tuì)性的，不意(yì)味着流(liú)动(dòng)性出(chū)现主动式改善;风险偏(piān)好受刚性兑(duì)付打破预期影响(xiǎng)仍(réng)难以(yǐ)出现改善;IPO开(kāi)闸预期(qī)增加股票供给担(dān)忧。总体上仍维持二季度投资(zī)策略观(guān)点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓(cāng)位(wèi);相对来说(shuō)，中盘股如医药、家(jiā)电(diàn)、汽(qì)车、食品饮(yǐn)料等一线白马等(děng)业(yè)绩增长确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关(guān)键词：医药(yào)、食品饮料等(děng)白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场(chǎng)环境，一些(xiē)积极因素正(zhèng)出现，将给(gěi)市场带(dài)来一些阳光：(1)宏(hóng)观(guān)面，政(zhèng)策底限思维仍在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股(gǔ)业绩(jì)仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市场面，政策性、事(shì)件性亮点望(wàng)提(tí)振市场情绪(xù)。从管理(lǐ)层的政策取(qǔ)向来看(kàn)，短期打破概率偏低，震荡市特征没(méi)变。短期市场下跌后5月有些积极因(yīn)素出现，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先，A股盈利增速(sù)下(xià)行确立(lì)，并将继续(xù);其次，前期小批多次的微刺激下(xià)，市场对短期经(jīng)济预期偏乐观，而实际政策效(xiào)果难以对冲来自房地(dì)产等领域带来(lái)的经济下(xià)行(xíng)动能，基(jī)本面(miàn)预期很有可能下修(xiū);再次，改革和(hé)结构调整依然是政(zhèng)策主要目标，政府不托(tuō)底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房地产风险发(fā)酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利影响。监管部门的维稳措施亦(yì)难以改变基(jī)本面弱平衡向(xiàng)下打破的(de)趋势，5月份市场仍将继续(xù)维持弱(ruò)势(shì)下跌格局。

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