财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司(sī)人士向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月底上市公司(sī)年(nián)报一季报的(d香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年e)披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日(rì)净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年政(zhèng)策(cè)及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的(de)相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连(lián)续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场上(shàng)流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特(tè)别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年(qǔ)降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预(yù)期(qī)。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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