今年以来(lái)基金代销机构被基(jī)金(jīn)公司(sī)解约的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代(dài)销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从(cóng)机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近(jìn)年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利(lì)得(dé)基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基(jī)金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包(bāo)括独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家(jiā)；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及(jí)监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非(fēi)是以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理由(yóu)无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售(shòu)公(gōng)司，有一(yī)套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希(xī)望能(néng)有(yǒu)销售(shòu)能(néng)力(lì)强的(de)机(jī)构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士(shì)称，目前基金代销的(de)机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行(xíng)在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最新公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售(shòu)机构的(de)代销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不足百只。而在115塞舌尔属于哪个国家的城市，塞舌尔是什么国家家独立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根(gēn)据证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

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　　编辑：舰长

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