大家好，简(jiǎn)单(dān)看一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场(chǎng)都在讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其(qí)管理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合外，其他三(sān)只产(chǎn)济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季(jì)报称，在一季度的操作(zuò)中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市(shì)场的节奏(zòu)变化(huà)和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权(quán)重(zhòng)，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国(guó)特色估值体系所代表的传统实体行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产(chǎn)品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的特征。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计(jì)达到(dào)22天，上一次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设(shè)备及新能(néng)源，持续约28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势(shì)大(dà)概率创新高。如(rú)果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一(yī)步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年(nián)阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场(chǎng)而言，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难以复(fù)制(zhì)济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前502013-2015年互联网+模式。

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