金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了(le)泡(pào)沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者(zhě)对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外(wài)国人净购买(mǎi)量。

　　不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其(qí)是(shì)股神巴(bā)菲特的出(chū)手，成为日(rì)本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五大商社(shè)的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯(bó)克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实非常简单，也(yě)非(fēi)常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五家公司(sī)都有(yǒu)过业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能(néng)很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率风险问题(tí)。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都(dōu)没(méi)有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些(xiē)时(shí)候决定重新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的(de)变化

　　据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报(bào)（国际会(huì)计准则）于5月9日全部出炉。日本5大(dà)商社(shè)的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗巴菲(fēi)特(tè)宣布持有股票(piào)的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特(tè)重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中(zhōng)指出(chū)在过去的三十年中(z敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗hōng)，日(rì)本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛(tòng)苦的通(tōng)缩(suō)，也被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时(shí)，在国际(jì)格(gé)局大变化的背景下(xià)，日(rì)本经济(jì)的边(biān)际变化值得研究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际(jì)上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日(rì)本的设(s敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗hè)备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本(běn)相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背景下反而成为了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时(shí)，劳动力的下(xià)滑趋势固然不可(kě)避免，但(dàn)良好的医疗(liáo)体系以(yǐ)及人工智能的发展，也意味着劳动力萎缩(suō)的(de)风(fēng)险在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管层持续(xù)推动(dòng)企业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的(de)修复，其中敦(dūn)促企业(yè)对(duì)投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购(gòu)成为改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为了(le)改变(biàn)大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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