看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温(wēn)警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均(jūn)不降反升，分(fēn)别创半年和一年(nián)来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其(qí)中的(de)分(fēn)项指数释(shì)放价(jià)格(gé)压力(lì)再度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或(huò)者至(zhì)少一(yī)定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压(yā)下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美(měi)债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回(huí)升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全(quán)周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下挫(cuò)，在中(zhōng)国(guó)公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继(jì)续回(huí)落(luò)，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的(de)担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第二次大幅(fú)加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行(xíng)也同样(yàng)加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次加息(xī)主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化(huà)最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交(jiāo)通运输等方(fāng)面(miàn)价(jià)格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国(guó)得(dé)克萨斯州在内的(de)多个(gè)地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在(zài)媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面，原油下跌(diē)较(jiào)多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其中(zhōng)，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多(duō)，总体利于产量(liàng)恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油(yóu)脂(zhī)油料分析(xī)师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高(gāo)位，且未来(lái)产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使得国(guó)际(jì)豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国(guó)内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据(jù)显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为(wèi)弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复(fù)，国内(nèi)也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继(jì)续小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消(xiāo)费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺(quē)乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程(chéng)度(dù)还算正常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是(shì)每(měi)个月维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需(xū)求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要(yào)保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜(cài)油的(de)进(jìn)口盘面(miàn)利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的思(sī)路。后续(xù)需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要关注(zhù)国(guó)际市(shì)场的(de)菜(cài)籽和菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本(běn)端的(de)变化因(yīn)素的(de)影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况和(hé)国(guó)内豆油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场(chǎng)还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续(xù)恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目(mù)前(qián)的150万吨(dūn)/周大幅回升(shēng)至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对(duì)应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机(jī)状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油(yóu)的(de)消费替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求(qiú)也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成(chéng)本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供(gōng)应压(yā)力(lì)进行(xíng)了(le)一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思(yóu)波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段(duàn)时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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