金融(róng)界5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融(róng)管理(lǐ)局即将正式启动(dòng)香港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市(shì)场互(hù)联互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境(jìng)外投资者通过北(běi)向互换(huàn)通开(kāi)展(zhǎn)利率互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义(yì)本金净额(é)每日不超过人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场(chǎng)情况适时调(diào)整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人民银(yín)行、香(xiāng)港证券(quàn)及期(qī)货事务监察(chá)委员(yuán)会、香港金融(róng)管理(lǐ)局(jú)即将正式(shì)启动香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与香港金融衍生品市(shì)场的(de)协同(tóng)发展(zhǎn)，构建高水平金融开(kāi)放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监(jiān)察(chá)委员(yuán)会（以下简(jiǎn)称(chēng)香(xiāng)港证监会(huì)）、香港金融(róng)管(guǎn)理局（以下简称(chēng)香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)管局(jú)）发布联合公告，同(tóng)意中国外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心(xīn)（全(quán)国银(yín)行间同业(yè)拆借中心(xīn)）（以下简称外汇交易(yì)中心）、银行间市场(chǎng)清算所股份有限(xiàn)公司(sī)（以下简称上(shàng)海(hǎi)清算所）和香港场外结算有限公司（以下(xià)简称场外结算(suàn)公(gōng)司）开展香港与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联(lián)互通合作（以下(xià)简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向(xiàng)互换通”，香港及(jí)其他国家(jiā)和地区的境(jìng)外投资者可通过两地基(jī)础(chǔ)设施互联(lián)互通参与(yǔ)内地银(yín)行间金融衍(yǎ反函数的性质是什么意思，反函数得性质n)生品市场(chǎng)。自联合(hé)公(gōng)告发布以来(lái)，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日启动(dòng)。为便(biàn)于“北向(xiàng)互换通”的顺利推(tuī)出，现(xiàn)就(jiù)有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”初期可(kě)交易品种为利率互换产品，报价、交易及(jí)结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向(xiàng)互换通”的境内投(tóu)资(zī)者（即互(hù反函数的性质是什么意思，反函数得性质)换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心(xīn)签(qiān)署报价(jià)商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换集中清算业务的(de)清算会员或(huò)该类会员的清算(suàn)客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境(jìng)外投资(zī)者(zhě)为符合人民(mín)银行要求(qiú)并(bìng)完成(chéng)内(nèi)地银行(xíng)间债(zhài)券市场准入备(bèi)案的境外机构投(tóu)资(zī)者，并经外汇交易中(zhōng)心开(kāi)通“北向(xiàng)互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)权(quán)限。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权限的(de)境外投资者需(xū)同时申请成为场外结算(suàn)公司的清算会员(yuán)或(huò)该类会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人民(mín)银行认可的(de)境外(wài)电子交易平台(tái)互联提供(gōng)交易(yì)服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公(gōng)司建(jiàn)立(lì)中央对手方清算(suàn)机构(gòu)互联互通(tōng)，共同向(xiàng)境内外投(tóu)资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期(qī)，全(quán)部境外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展利率互换交易在(zài)轧差后(hòu)的名义本金净(jìng)额每日不(bù)超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场外结(jié)算公司针对双方清算(suàn)所之间的(de)风险敞口建(jiàn)立“互换通”资源池。初(chū)期，上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)之间净头寸(cùn)对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后(hòu)续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行、香港证监会和香港金管(guǎn)局已就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原(yuán)则和具(jù)体安排达(dá)成共识(shí)，并(bìng)签署了(le)《关于内地-香港债券(quàn)及衍生品市(shì)场相(xiāng)关事(shì)宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全了两地监(jiān)管机构在债(zhài)券及(jí)衍生品市场方面(miàn)的监管合(hé)作安(ān)排和联络协商机制，共(gòng)同维(wéi)护“互(hù)换通(tōng)”的正常运(yùn)行(xíng)、金(jīn)融市(shì)场稳定和公平交(jiāo)易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海(hǎi)清算(suàn)所和(hé)场(chǎng)外结(jié)算公(gōng)司应当依法履行(xíng)“互(hù)换通(tōng)”下的(de)各项职责，组织市场各方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵(zūn)守相关(guān)监管规定及业务规则，加强内(nèi)部控制，防范和(hé)控制风(fēng)险，做好投(tóu)资者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法权(quán)益(yì)。投资者(zhě)应(yīng)当(dāng)充(chōng)分了解两地市场法律法规、业务规则和(hé)实(shí)践操作的差(chà)异，评估(gū)和控制(zhì)风险，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的投资(zī)者(zhě)可联系(xì)外汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)、上海(hǎi)清(qīng)算所、场外结算公司为(wèi)参与做(zuò)准备。

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