OPPO宣布(bù)关(guān)停(tíng)旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库(kù)科(kē)技，引发了(le)公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级(jí)市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华(huá)安张江光大园REIT开盘继续延续此前(qián)几日的下(xià)跌(diē)走势，午后跌幅一度(dù)扩大(dà)，尾盘(pán)有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易(yì)日(rì)跌幅超(chāo)过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关(guān)于停(tíng)止执行已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原始权益人(rén)将继(jì)续密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负责(zé)人(rén)也表示，近(jìn)期已同步启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租(zū)户(hù)，积(jī)极应对哲(zhé)库提前退(tuì)租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导高度(dù)重视，浦东新区(qū)国(guó)资(zī)委(wěi)也高度关(guān)注。

　　多位(wèi)业内人士表示，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目(mù)短期出租率下跌(diē)并(bìng)不会从根本上影响其内(nèi)外价值，投资(zī)者应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲库(kù)科技的事(shì)件继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT以3.726元的(de)价格小幅低(dī)开，此后二级市场价格开始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT跌幅(fú)一度扩大(dà)到(dào)8.30％，随后(hòu)价(jià)格有所(suǒ)回升，最终报收3.512元，全(quán)天(tiān)跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT最(zuì)近几(jǐ)个交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月11日以来，3个交(jiāo)易(yì)日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过(guò)24％，在(zài)全市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场(chǎng)整体表现上看，目(mù)前上市的8只(zhǐ)产(chǎn)业(yè)园区基础设施(shī)REITs中，仅博时(shí)招商蛇口产业(yè)园(yuán)REIT微幅(fú)上涨，其余7只(zhǐ)均有不(bù)同程度(dù)下(xià)跌，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经(jīng)披露张江光大(dà)园(yuán)项目出租率有所(suǒ)下(xià)降(jiàng)，如今拟扩(kuò)募的项目又(yòu)遭遇突发事件，因(yīn)此导致二(èr)级市场价(jià)格出现波(bō)动(dòng)。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽管出于风险规避的原因，最近几个交(jiāo)易日(rì)场内资金有所流出(chū)，但是(shì)，不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会从根(gēn)本上影(yǐng)响(xiǎng)其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随着(zhe)二级市(shì)场价(jià)格下(xià)跌，风险也得到一(yī)定释放(fàng)，但(dàn)是(shì)价(jià)格(gé)涨跌会(huì)受到基(jī)本面、情绪面等多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判(pàn)断价格是不是已(yǐ)经完(wán)全触(chù)底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年(nián)整体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年(nián)内二级市场跌幅较大，其(qí)实(shí)有(yǒu)些隐含收益率高的产(chǎn)品(pǐn)具备一(yī)定的投资价值，很(hěn)适合稳健类投资者。此外(wài)，伴随着经(jīng)济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具(jù)备(bèi)一定的投资(zī)价(jià)值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金(jīn)执行董事高如星对(duì)此表示，若张江(jiāng)园尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快区(qū)最终能(néng)顺利解决招商(shāng)，平稳(wěn)过度(dù)对经(jīng)营现金流没有造成大的影响，“事件性(xìng)利空下调至得这么(me)急、这(zhè)么(me)深，加上前期本身园区类资产就回调不少了，这(zhè)就(jiù)是黄金坑。”不过，他也强调(diào)，最终还是落到(dào)租(zū)金收入受不受影响，影响多大，估(gū)计园区会(huì)最(zuì)终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路(lù)上(shàng)再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技。随后5月12日(rì)晚，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT发布公(gōng)告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲(zhé)库科技是其扩募拟新(xīn)购入基(jī)础设施(shī)资产张润大厦(shà)的重要承租(zū)方之(zhī)一，目前未(wèi)收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积(jī)极做好相关应(yīng)对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的张江光大园(yuán)项目出租率下降(jiàng)事项，一度二尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快级(jí)市场价格(gé)出(chū)现回落。在随后(hòu)召开的业绩说明(míng)会中管理人就相关事项进行了解(jiě)释说明，市场信心得到了一定提振，二(èr)级市(shì)场价格表现也趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和(hé)线(xiàn)下的扩(kuò)募说(shuō)明会(huì)上，运营团(tuán)队表示了对张江(jiāng)光大园项目的信心(xīn)，预计(jì)签(qiān)署意向书和合同谈判中的储备租户正常转化后，项目出(chū)租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间，张江REIT的(de)扩募之(zhī)路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引起(qǐ)了市场各方的广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的(de)原始权益人相关负责(zé)人(rén)坦言，事发突然确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第一时间(jiān)即奔赴现场进行了沟通和(hé)核实工作，并同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对(duì)哲(zhé)库提前退租的(de)可能事(shì)项。由(yóu)于(yú)张润大厦是全国首批REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重视，据(jù)悉新(xīn)区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关负责人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备租(zū)户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试(shì)、人工智能、航天产业、信息(xī)技术等产业客户，租赁意向面积超过了2万方(fāng)。从意向储备转化为实(shí)际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在(zài)着手通过签署租赁意向书(shū)来尽快锁定(dìng)一些(xiē)重要(yào)租户(hù)。虽然收了三个(gè)月履约(yuē)保证(zhèng)金给(gěi)了我们一(yī)些空间，但本着对首(shǒu)批扩募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定要(yào)全力与时间(jiān)赛跑，把这些面积在短期(qī)内(nèi)完成(chéng)去化。”相关(guān)负(fù)责人说道。

　　张江REIT已持(chí)有的同区域(yù)的(de)张江光(guāng)大(dà)园项目一季度(dù)末也有将近30％的空置(zhì)率，原始权(quán)益人有那么多储备租户，之前的(de)空置率为(wèi)何未能(néng)得到解决。

　　对此相(xiāng)关(guān)负(fù)责人解释，张江光大园一直以(yǐ)来都坚持(chí)以(yǐ)市场化运营为导(dǎo)向，历史(shǐ)运营表现稳定，租户的调租(zū)和换租都属(shǔ)于正(zhèng)常(cháng)情况，而这次(cì)项目的大租户退租正好(hǎo)发生在市(shì)场活跃度(dù)的短期低点，目(mù)前(qián)市场情况已有所好转。在(zài)看到(dào)出租率下滑情(qíng)况没(méi)有(yǒu)得(dé)到及时修复后，张江这边也作了一(yī)定的(de)资源调配和(hé)倾斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张(zhāng)江光大园(yuán)项目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租(zū)金(jīn)水平(píng)等(děng)方面也有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两(liǎng)千多平的(de)大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单价也贵一些(xiē)，张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)单(dān)层以一(yī)千(qiān)平的(de)面积为主，还有(yǒu)一些独栋形态的物业(yè)。租(zū)户自身也会有诉求，也会根据自(zì)身需(xū)求(qiú)和(hé)预算挑选(xuǎn)区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新(xīn)老资产的管理(lǐ)人都变成了一家，后续我们在(zài)资源共享和联合营销(xiāo)方面能更加(jiā)充分发挥协同效应，相(xiāng)信可以做(zuò)得更好。”上(shàng)述负责人补充说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈(tán)及对于张江REIT的定位和展望，尿布疹一般几天痊愈，宝宝尿布疹用什么药膏好得快相关负责人表示，张江集团(tuán)和张江高科目(mù)前在管资产约五(wǔ)百万方，还(hái)有一(yī)些其他在开发的储备项目，这(zhè)些(xiē)都(dōu)将(jiāng)成为张江REIT实(shí)现(xiàn)打造张(zhāng)江园区产业空间资产(chǎn)上市(shì)平台(tái)目(mù)标的(de)坚(jiān)实后盾和储备(bèi)资源。“我们非(fēi)常重视张江REIT这(zhè)个资本(běn)平台(tái)和它未来的发展(zhǎn)。”相(xiāng)关负(fù)责人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基(jī)金(jīn)扩容的第(dì)一步，也是至关(guān)重要的一(yī)步，眼下我们可(kě)能面临了一些(xiē)突发情况需要解决，但(dàn)是这(zhè)和(hé)我(wǒ)们在张江科学城这三十年(nián)建设发展过程中所(suǒ)经历的相比(bǐ)，只能算(suàn)是(shì)一(yī)个非(fēi)常小的插曲(qū)。我(wǒ)们有信心排除万难(nán)，尽一(yī)切可能化解当前(qián)突发(fā)事件(jiàn)的所(suǒ)有负面影响，维(wéi)持预期和市场的信心(xīn)。”

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