公(gōng)募基金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均超过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了(le)金融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基(jī)金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加(jiā)仓(cāng)，使其进(jìn)入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第(dì)十(shí)大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白(bái)酒股进行(xíng)了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季(jì)度(dù)还减持了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个(gè)股(gǔ)方面，仍然(rán)持有商(shāng)业(yè)模式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。基本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间来充分观(guān)察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之后，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期(qī)复合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中(zhōng)免、药(yào)明康(kāng)德(dé)、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别(bié)是居(jū)民和(hé)中小企(qǐ)业，需要(yào)时间(jiān)修复资产(chǎn)负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常(cháng)化(huà)，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据(jù)分析，二季(jì)度(dù)A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路(lù)上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加(jiā)强现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多大。不必总(zǒng)是关(guān)注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季(jì)度基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)、健友(yǒu)股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的(de)影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素(sù)减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。该(gāi)基(jī)金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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