近期《2023年(nián)五一假期(qī)旅游预测报告》显示，该平(píng)台假期(qī)国内(nèi)酒店、景区门(mén)票、机票订单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从机(jī)票预(yù)订数据看，五(wǔ)一假期订票已超600万人次，或成为史上旅(lǚ)游出行(xíng)热度最高的五一假期。此(cǐ)外近20部影(yǐng)片定档(dàng)五一，节假日院线有望迎来强复苏。在消(xiāo)费(fèi)需求火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游(yóu)出行旺季来(lái)临

　　自(zì)去(qù)年疫情防控优化调整(zhěng)以来，国内疫后复(fù)苏趋(qū)势较(jiào)强。近日某酒店龙头企业发布(bù)一季度经营数据，公司一季度整体一里地等于多少米 一里地等于多少公里入(rù)住(zhù)率同比增长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实(shí)际营业收(shōu)入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民航局数据(jù)，一季度民航运输共完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行(xíng)业总体运输规模相(xiāng)当于(yú)2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升(shēng)38.5个百分点；一季度共完(wán)成旅客运输量(liàng)1.29亿人(rén)次，同比(bǐ)增长68.9％，旅(lǚ)客运(yùn)输(shū)规模相当(dāng)于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升51％。

　　五(wǔ)一假期出行需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期(qī)旅游预测报告(gào)》显示(shì)，距离(lí)假期不到10天(tiān)，特(tè)别是住(zhù)宿(sù)火爆(bào)程度远超预期，五(wǔ)一(yī)境内酒店市场搜索热(rè)度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相(xiāng)较(一里地等于多少米 一里地等于多少公里jiào)2019年五一同期也增(zēng)长近200％。今年五一(yī)也是(shì)出境团(tuán)队游试点恢复后(hòu)的首个长假。数据显(xiǎn)示，出境机票搜(sōu)索(suǒ)热度同比2019年同期恢(huī)复(fù)至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布(bù)自(zì)4月29日起，所有来(lái)华(huá)人(rén)员(yuán)可以登(dēng)机前48小时内抗原(yuán)检测(cè)代替(tì)核(hé)酸检测，航空公司不再(zài)查验登机前检测证明(míng)。针对来华人(rén)员的防疫政策放宽后(hòu)，入境客(kè)流量有望进一步提升，继(jì)续刺激国(guó)际(jì)客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将运(yùn)输旅客(kè)900万人次(cì)左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客(kè)量(liàng)分别为(wèi)691万、316万(wàn)、866万(wàn)，去年相关数据未公(gōng)布，不过民航局(jú)当时预计旅客量为200万人次。因此今年有望(wàng)将超(chāo)过疫(yì)情(qíng)前水平，成(chéng)为(wèi)史(shǐ)上旅游出行热度最高(gāo)的五一假(jiǎ)期。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍然乐(lè)观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈(chéng)向(xiàng)好态势。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一季(jì)报披露(lù)节前结束，截(jié)至4月28日，已(yǐ)经披(pī)露一季报的上市公司(sī)接近(jìn)4000家。从目前(qián)财报披露情况看，旅(lǚ)游出行相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块景气度(dù)显著恢复，用整体(tǐ)法测算，申万社会服务(wù)行业一季(jì)度归母净利(lì)润增速(sù)达(dá)到144.40％，交通运输行业一季度归母净利润增(zēng)速(sù)则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年(nián)春节是疫情放(fàng)开后(hòu)第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求集(jí)中释放，且春节后旅游(yóu)行情(qíng)转入(rù)淡季，市场(chǎng)普遍预期旅(lǚ)游业(yè)复苏趋(qū)缓。但从五一的数据(jù)来看，伴随着(zhe)景气复苏的持(chí)续兑(duì)现(xiàn)，行业(yè)有(yǒu)望重获市场关(guān)注(zhù)。

　　另一(yī)方面，民航出行需(xū)求恢复有望贯(guàn)穿全年(nián)。同时供(gōng)给端，疫(yì)情(qíng)期间我国机(jī)队引进(jìn)收(shōu)紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或将逐步好(hǎo)转。叠加票(piào)价改革仍在推(tuī)进(jìn)，看好后续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作(zuò)为国内重要节假(jiǎ)日，“五一档”电影票(piào)房市场(chǎng)也(yě)有(yǒu)较高占比。从历史数(shù)据看，国内电影总票房(fáng)自2017年的7.84亿元连(lián)升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比例(lì)从1.40％也(yě)逐步(bù)攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停(tíng)，五一档期(qī)电影纷纷(fēn)撤档，票房远(yuǎn)不及预期，而(ér)2023年影院(yuàn)全面恢复运营，撤档(dàng)重点影片加码五一档期，叠(dié)加观众报复性消费热(rè)情(qíng)，预计(jì)今年五一档期将(jiāng)回升(shēng)至2021年水(shuǐ)平(píng)，延续此前连涨态势(shì)。

　　从影片供给来看(kàn)，已有近20部影(yǐng)片(piàn)宣(xuān)布进入今年“五一”档，数量(liàng)上已(yǐ)超过(guò)历(lì)年同档期，重点(diǎn)电影包括《惊(jīng)天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿元（猫(māo)眼数据，截(jié)至4月28日(rì)），热度(dù)也有(yǒu)望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生(shēng)产效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅(fǔ)助(zhù)剧(jù)本生成(chéng)，并把剧本中角(jiǎo)色(sè)、场景、道具、特效等(děng)元素转换成拍摄日程和预算(suàn)。中(zhōng)期拍摄(shè)，AI可生成布景(jǐng)，换(huàn)脸换声，或直接使用虚拟人替代(dài)真(zhēn)人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成海(hǎi)报、预告片(piàn)等(děng)宣(xuān)传素材。种种因素叠(dié)加，该赛道催化(huà)密集，当前投资机会凸显。

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