大(dà)家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一(yī)个基(jī)金经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源全部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨(tǎo)论(lùn)一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品也(yě)基本(běn)重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超(chāo)在一季报(bào)称，在一季(jì)度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握(wò)住了市场的节(jié)奏变(biàn)化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板块的(de)配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超(chāo)额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值(zhí)体系所代表的传统实(shí)体(tǐ)行(xíng)业正(zhèng)在被市场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为(wèi)市场最有持续性的一(yī)条(tiáo)结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上一次出(chū)现持(chí)续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科(kē)字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿元，但(dàn)总(zǒng)市(shì)值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低约5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证(zhèng)券(quàn)认为(wèi)，TMT大年(nián)通常分(fēn)为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获(huò)利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低加仓是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年在业绩(jì)披字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的露期结束后，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等大产业(yè)趋势(shì)以政府支持(chí)力(lì)度进一步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调(diào)整标志着AI等(děng)高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整(zhěng)需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联(lián)网+模式(shì)。

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