大(dà)家好，简单看一个(gè)基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一(yī)个基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师(shī)。

　　从(cóng)其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的>

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末，已经(jīng)基本清仓了新(xīn)能(néng)源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)也基本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的(de)操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成为(wèi)市场最有持续性的一条结(jié)构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依(yī)赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市(shì)场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的(chéng)交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累计(jì)收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹(nào)，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而(ér)减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的(de)调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披露期(qī)结束(shù)后(hòu)，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势以政府支持力(lì)度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或(huò少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险(xiǎn)因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表(biǎo)本(běn)轮AI+难以(yǐ)复(fù)制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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