今年以来，美股科技(jì)板块持续上涨，多只(zhǐ)美股(gǔ)科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)颇丰。数据显示，截(jié)至5月26日，美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收(shōu)益已(yǐ)霸榜(bǎng)QDII产品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能(néng)领域的(de)大发展。当(dāng)前，全球产(chǎn)业(yè)界和(hé)资本市场都在积极拥抱这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长期投(tóu)资价(jià)值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据(jù)显示，截至(zhì)5月26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产(chǎn)品年内收益前(qián)35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经(jīng)225ETF分别(bié)排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数(shù)为美股科技主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选(xuǎn)人民币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产(chǎn)品。从其一季度(dù)重仓持(chí)股情(qíng)况(kuàng)来看该产品主投美股科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业(yè)，前三大重仓持股股票分(fēn)别为微(wēi)软、英伟达(dá)和超(chāo)威半导体，其中(zhōng)微(wēi)软持仓数量(liàng)相较于上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该产品重仓(cāng)持(chí)股了(le)英伟达、苹果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美股(gǔ)科技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达(dá)标普信息科技A人(rén)民(mín)币、博时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回(huí)报均超20％，这(zhè)些产品一部分前(qián)十大重仓股(gǔ)中占比较高的多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数(shù)主要权重(zhòng)股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科(kē)技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现较(jiào)好，也许更多受益于人工智能的发(fā)展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言模型引发的人工智能热潮推(tuī)动了(le)美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了(le)1.4万亿美(měi)元的市(shì)值，相比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克(kè)100指数前20大(dà)权重(zhòng)股(gǔ)为例，可以看到有很多和(hé)AI概念(niàn)相关的软硬件(jiàn)公司，今年全球AI应用热(rè)潮也都是(shì)由这(zhè)些公司掀起(qǐ)和推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及近7成(chéng)的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的(de)全球投资热浪全面(miàn)席卷美(měi)股(gǔ)市场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公(gōng)司(sī)因为二季度营收超预(yù)期表现(xiàn)，当日(rì)大涨24.37％，今(jīn)年累(lèi)计(jì)涨幅(fú)达(dá)到了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火(huǒ)热(rè)，持续(xù)推动了中美市(shì)场相(xiāng)关板块(kuài)的持(chí)续上(shàng)涨。”刘(liú)杰补充道(dào)。

　　博时基金指数与量化投(tóu)资部(bù)基金(jīn)经理万琼(qióng)也认为(wèi)，多只美(měi)股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是受益于今年最热的主(zhǔ)题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领发展，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年以(yǐ)来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括(kuò)了美股(gǔ)绝大多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动(dòng)估值(zhí)提升

　　看好长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值

　　尽管年内(nèi)美国(guó)科技股整体(tǐ)呈持续(xù)上涨趋势，但走(zǒu)势(shì)也(yě)略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等(děng)多只大型科技(jì)股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟(wěi)达(dá)、微软、苹果(guǒ)等科技(jì)股股(gǔ)价也(yě)开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则(zé)又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新高。

　　对于美(měi)股科技股震荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广发基(jī)金刘杰表示，近期美国科技板(bǎn)块同时受到(dào)有(yǒu)利因(yīn)素以(yǐ)及不利因(yīn)素(sù)影响，其中，美(měi)股(gǔ)近(jìn)期正经历着债务(wù)上限谈判(pàn)和美(měi)联储加(jiā)息(xī)政策博弈(yì)带来(lái)的不(bù)确(què)定担忧，市场担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时(shí)任美国总统奥巴马和众议院共和党人在(zài)最后(hòu)一刻(kè)通过提(tí)高债(zhài)务上限和(hé)削减(jiǎn)赤字的法案(àn)，勉强避(bì)免(miǎn)了一场灾难，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发全(quán)球(qiú)资本市场剧烈(liè)波(bō)动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一大经(jīng)济体的偿(cháng)债能力，投资人多半(bàn)认为美(měi)债几近零风险。此外(wài)，美联储对(duì)于未来暂停加息以(yǐ)及可能的降息(xī)均(jūn)存在(zài)分歧，对美股(gǔ)短期走势也产生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概(gài)念以(yǐ)及算力应用对相关软硬件科技公司(sī)营(yíng)收的提振，以及未来(lái)应用全面支撑着(zhe)科技(jì)公司(sī)发展(zhǎn)，都是积(jī)极的。当前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图(tú)形处(chù)理单元（GPU）终(zhōng)端需(xū)求(qiú)一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长(zhǎng)正(zhèng)来自数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不(bù)断升级(jí)迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大(dà)科技龙头为例(lì)，一季度净利润均(jūn)出(chū)现不(bù)同程度的下滑，除微软外其余(yú)四家巨头(tóu)业(yè)绩均低于预期(qī)。来自于宏(hóng)观(guān)经(jīng)济(jì)的逆风、美元走强等问题是科技股(gǔ)业绩承压(yā)的主要因素(sù)。这些公司普遍(biàn)意(yì)识到当(dāng)前宏观压(yā)力，积极通过(guò)削减(jiǎn)开支、降(jiàng)本增效(xiào)的方式提(tí)升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武(wǔ)器。”国(guó)泰基金举例，自微软(ruǎn)收(shōu)购(gòu)的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工(gōng)智能(néng)（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字(zì)产业化变革(gé)浪潮，所涉及(jí)的产业(yè)链也(yě)迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上(shàng)涨(zhǎng)。“我们(men)有理由相(xiā五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩ng)信科技企业巨(jù)头们已通过持之以(yǐ)恒的研(yán)究创新，逐渐具(jù)备从量变(biàn)到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长(zhǎng)期持续推动自(zì)身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，包括微软、谷歌、英伟(wěi)达等，未来(lái)几个季(jì)度AI技术和产品的推广(guǎng)能否为这些公司打(dǎ)开新(xīn)的增长曲线，并带(dài)动估值(zhí)的提升，值(zhí)得重(zhòng)点(diǎn)关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块代表人(rén)类(lèi)未来发展(zhǎn)的方(fāng)向，看好这个板块长(zhǎng)期增长。同时，美国(guó)科技公(gōng)司又是(shì)引领全球科(kē)技的发展(zhǎn)，美股科技(jì)板块(kuài)还是具有(yǒu)很好的长期投(tóu)资价值。投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)考虑长期的(de)配置一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股(gǔ)也有需要注意的风险，包(bāo)括货币政策的走向、银行(xíng)危(wēi)机的后(hòu)续等。投(tóu)资者应根(gēn)据自身的风险偏好，尽可能的做多(duō)资产的配置。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作为(wèi)世界上(shàng)最大的(de)金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类(lèi)市场相关性低，从(cóng)分散(sàn)投资的(de)角度(dù)来看，能够发挥资产(chǎn)配置的作(zuò)用；同时，大部(bù)分投资者看好美(měi)股科(kē)技股、生(shēng)物制药公司，相比标普500而言，纳指100此类代表性更(gèng)好，更(gèng)符(fú)合美股的特(tè)征(zhēng)，历史(shǐ)收益率也更好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建(jiàn)议投资者结合(hé)自身风险(xiǎn)承(chéng)受能力，可以考(kǎo)虑(lǜ)定(dìng)投的方式参(cān)与，或许是一种体验更好的方式。”

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