本(běn)周铁(tiě)矿石(shí)期货价格大幅下挫，截(jié)至(zhì)21日下午收(shōu)盘(pán)，大商(shāng)所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下(xià)午5点，新加坡(pō)铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意(yì)到，本周后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一直处于(yú)下(xià)跌的(de)态势，本周进口铁(tiě)矿石(shí)价格指数呈现振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读(duì)此，方正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加速(sù)下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材(cái)价格下降使得钢(gāng)厂利润被(bèi)进一步压缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负反(fǎn)馈(kuì)，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产量的(de)刚(gāng)性支撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合约(yuē)开始计价终端(duān)需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋(qū)于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下移，叠(dié)加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品种间(jiān)形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明显好转，但传导(dǎo)至(zhì)投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新(xīn)开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺(luó)纹钢表需基本和去(qù)年同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需求(qiú)构成压力。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿石(shí)分析(xī)师(shī)马亮(liàng)认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到(dào)港压(yā)力不大，疏港(gǎng)依(yī)旧维持高位，铁(tiě)矿石(shí)库存总量矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显(xiǎn)低(dī)于历史平均水平，低(dī)库存有望成(chéng)为常态(tài)，对补库不应(yīng)有过高(gāo)期待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐步进(jìn)入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发(fā)运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度(dù)产量也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量(liàng)近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石供应将逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)。而铁水(shuǐ)继续提产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产(chǎn)压力，铁矿石(shí)供(gōng)需将逐步转向宽松，下半年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估值有中长期的(de)下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响，目前铁矿石发(fā)运依然(rán)偏低，港口库存维持(chí)下(xià)降态势，不过由于终端(duān)需(xū)求疲弱(ruò)，政策(cè)调(diào)控力度(dù)增大(dà)，价格(gé)逐渐承压下(xià)行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环(huán)比减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前(qián)样本(běn)钢(gāng)厂的(de)进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁(tiě)矿石需(xū)求端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口库存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)总体将(jiāng)转向宽(kuān)松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合约(yuē)当前整体估值(zhí)水平偏(piān)高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢高(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰(lán)格钢铁研究(jiū)中心王国清认为，近期(qī)市场振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补(bǔ)库需(xū)求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁矿石价(jià)格指数(shù)将继续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范围扩大，高需(xū)求对(duì)铁矿石(shí)的支(zhī)撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节前(qián)钢厂(chǎng)低库存(cún)补库(kù)对价格或形成(chéng)支撑。可逢高(gāo)布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太(tài)大起色，市场情(qíng)绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依(yī)然承压。持续调整后(hòu)压(yā)力得到(dào)基本释(shì)放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善(shàn)，整(zhěng)体矛盾(dùn)并不是太(tài)突出，价格波动幅(fú)度较(jiào)前两年将有(yǒu)明显(xiǎn)下降。这也(yě)意味着，以内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜过分悲观(guān)。预计(jì)市场整体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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