近日，广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的(de)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回(huí)报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日(rì)至19日正式发售(shòu)，募集规模(mó)上限均为20亿元(yuán)，合计募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下热门主线(xiàn)的中特估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此次央企主题(tí)的ETF发售或将(jiāng)从(cóng)情(qíng)绪面和资金(jīn)面助(zhù)推中特估。

　　国企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情(qíng)，中特估行情带动央国(guó)企上市(shì)公司价值重估，同时，其也催化多个相关(guān)板块(kuài)和个股迎来上涨行(xíng)情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算年(nián)内上市新股(gǔ)，A股整体平均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非(fēi)国有企业(yè)个股平均涨幅(fú)则(zé)近4.83％（中位(wèi)数涨幅近1.27％），其中，外资及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信(xìn)、家用电器、建筑装饰板块个股(gǔ)均值涨(zhǎng)幅相(xiāng)对居前(qián)，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)、轻工制(zhì)造(zào)、美(měi)容护理(lǐ)板(bǎn)块个股则表现不佳。若分细(xì)分(fēn)板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计(jì)算机(jī)设备、养殖业、数字媒(méi)体(tǐ)板(bǎn)块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块个股(gǔ)平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分(fēn)化，关注景气低(dī)估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余(yú)，部分高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情(qíng)统计，上(shàng)海电影、新华文(wén)轩(xuān)、中铝(lǚ)国际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资金面来(lái)看，作为市(shì)场(chǎng)“聪(cōng)明钱”的北向资金近(jìn)两日(rì)（5月11日至12日）也一(yī)别此前连续6日加(jiā)仓而(ér)减持，不(bù)过，具体个股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国(guó)中(zhōng)铁(tiě)、中(zhōng)国石化、片(piàn)仔癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计总(zǒng)院本周累计加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概(gài)念引(yǐn)发的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情在热点题材上体现(xiàn)出较(jiào)高的赚钱效应。长期在国企改(gǎi)革的深度价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有较大增长空(kōng)间。结合(hé)政策方向来看(kàn)，未来的投资机会主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源整合(hé)型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质(zhì)资产注入上市平台或重组预期的板块和标的(de)，如军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改善型：此前基本面(miàn)较弱，但因行(xíng)业景气、周期上行等原因，近期有(yǒu)所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估(gū)型：此(cǐ)前(qián)估值明(míng)显偏低，但是(shì)受益业务预期与估(gū)值逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估(gū)行情(qíng)，如公共事(shì)业领域与三大通信运营商(shāng)等。重点关注(zhù)行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng)事业、交(jiāo)运和(处理老婆的第三者最好方式，查老婆出轨的最好办法hé)通信。

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