金融界5月12日消息 国内(nèi)期(qī)货市场收盘，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银(yín)大跌(diē)超5％，沪(hù)锡、液化石(shí)油(yóu)气跌超4％，SC原油(yóu)、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白(bái)银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟(gēn)随大(dà)宗商品跌(diē)势，价格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜公布的数据(jù)，美(měi)国4月(yuè)生(shēng)产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预(yù)期，反(fǎn)映出生产物资通胀(zhàng)压力进一步趋合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表缓(huǎn)。结合(hé)此前发布(bù)的美国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联储大概率(lǜ)暂停加(jiā)息。

　　背后(hòu)逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息(xī)已(yǐ)然成为(wèi)一(yī)种共识，因此本周在美(měi)联储越来越多官员为鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加(jiā)息结(jié)束到降(jiàng)息(xī)周期开启，仍有近一个(gè)季度的时间(jiān)，在此期(qī)间将面(miàn)临经济和政策的(de)不确定(dìng)性，贵(guì)金属部分回(huí)吐前期超涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初(chū)请失业金(jīn)人数(shù)升(shēng)至(zhì)2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳(láo)动力市(shì)场正在降温。同时(shí)国内社融超预期下滑，白银因工(gōng)业属性偏强大幅下跌，在情(qíng)合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表绪修复(fù)之前(qián)难(nán)言(yán)企稳，后续还(hái)需关注(zhù)海外(wài)衰退(tuì)预期(qī)的发酵情(qíng)况。

　　方正中期(qī)期货：经济衰退预期与(yǔ)合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表有色金属走(zǒu)势(shì)拖累(lèi) 白银(yín)如(rú)期(qī)大幅(fú)调整(zhěng)

　　前期强调从宏观(guān)经济衰(shuāi)退预期角度(dù)出发，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连(lián)续(xù)上(shàng)涨后会(huì)面临调整行情，当前逐步(bù)兑现；宏(hóng)观(guān)经济衰退预期将会(huì)继续(xù)影(yǐng)响有色金(jīn)属与贵金(jīn)属行情。

　　尽(jǐn)管美国经(jīng)济数据疲软增加美联储(chǔ)政策转向宽松预期以及经济(jì)风险(xiǎn)依然(rán)利好(hǎo)贵金属，但是美元(yuán)指数(shù)大幅上升使得贵(guì)金属承压(yā)回(huí)落，而铜铝等有色金属大幅下行，拖(tuō)累工(gōng)业属(shǔ)性较强的白银走势，白银表现弱(ruò)于黄金。

　　经济衰(shuāi)退预(yù)期与有色金属大(dà)幅回落等(děng)因素综(zōng)合影响下，白(bái)银(yín)高位(wèi)回落，下(xià)方仍有一定的空间(jiān)，首先(xiān)关注24美元/盎司整(zhěng)数(shù)关(guān)口（5400元/千克）支撑(chēng)；若(ruò)有效(xiào)跌(diē)破该位置将会测(cè)试23美元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱(ruò)行情仍未走完，建议(yì)继(jì)续等白银行情企(qǐ)稳(wěn)再低(dī)位做多。美欧银行(xíng)业(yè)危机引发避险需求，美联储政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美(měi)债(zhài)走(zǒu)势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前(qián)继(jì)续关注调整(zhěng)行情；后续政(zhèng)策宽松转向(xiàng)、经济下行风险、银(yín)行业(yè)风险(xiǎn)与债务上限风(fēng)险、央行购(gòu)金持续等宏观(guān)因(yīn)素(sù)下，黄金将(jiāng)会不断(duàn)刷(shuā)新历史新(xīn)高(gāo)，贵金属(shǔ)逢(féng)低做多配置依然(rán)是核心建议。

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