看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周(zhōu)五(wǔ)公布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分别创半年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力(lì)再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一(yī)定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率一(yī)度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五(wǔ)反弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到(dào)美(měi)国能(néng)源部公布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行今年第(dì)二次(cì)大幅加(jiā)息(xī)，今年3月，该行也同样加息了(le)300个(gè)基点，将(jiāng)基准利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监(jiān)测物价(jià)水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等(děng)。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在(zài)内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引(yǐn)美联(lián)社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年(nián)里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还(hái)在(zài)200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但(dàn)是由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套利(lì)盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期(qī悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词)棕榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑(chēng)价格，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分(fēn)析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高(gāo)位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的(de)集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产区(qū)库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交不(bù)多，但是(shì)到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周(zhōu)预计继续(xù)去库(kù)。后(hòu)续需(xū)继续关注实际消费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌(diē)至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜油的(de)累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段性(xìng)算(suàn)是交易充(chōng)分了。但(dàn)是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价(jià)格(gé)产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称(chēng)，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机(jī)，预(yù)计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上(shàng)周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月(yuè)维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉(mián)油、玉米(mǐ)油等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油(yóu)的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期(qī)国(guó)内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关(guān)注(zhù)国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况和(hé)国(guó)内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆油表悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进口大豆CIQ事件导(dǎo)致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复(fù)开(kāi)机，20日后其他(tā)地(dì)方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅博表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重(zhòng)点关(guān)注南国内大豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种(zhǒng)生长情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油盘(pán)面(miàn)的相(xiāng)对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库(kù)存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动(dòng)。因(yīn)此(cǐ)，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可(kě)能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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