北京时间5月7日，备受关注的巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会(huì)在奥马哈如(rú)期落下帷幕，93岁(suì)的巴菲(fēi)特和他的老搭档(dàng)芒格(gé)在5个半小时的提问环(huán)节中，回答了(le)投(tóu)资人(rén)的47个问题(tí)。

　　现场云集了(le)来自全球各地(dì)的投(tóu)资(zī)者。“来自中(zhōng)国的投(tóu)资者是最多的，据说(shuō)达到1万人(rén)。”5月(yuè)6日，前海开源基(jī)金(jīn)首席基金学家杨德龙如此分享自己(jǐ)在股东(dōng)大(dà)会(huì)的现场见(jiàn)闻(wén)。

　　往(wǎng)届大会上(shàng)，巴菲特都会谈到中国(guó)经济，今年(nián)也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有竞(jìng)争力，都能达(dá)成繁荣(róng)发展的(de愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析)前景。中国将会成为更好的国家，美国(guó)也可以(yǐ)如此(cǐ)。”巴菲(fēi)特说道(dào)。此前，他也曾多次公(gōng)开表示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国(guó)公司进(jìn)行过投资(zī)部署，不过投资对象(xiàng)均(jūn)为中国公(gōng)司的H股。根据公开资料，巴菲特曾曾(céng)投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，作(zuò)为董(dǒng)事长的芒格也曾表(biǎo)示，“投(tóu)资人去投资中国是没有问题的。相较于投资(zī)美国而言(yán)，投资中(zhōng)国可以让你用便宜(yí)的价格买到一些更好(hǎo)的公司，而这(zhè)即便有一些(xiē)不确定因素(sù)的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投资标准，A股哪(nǎ)些(xiē)股票可能(néng)会得到他的(de)青睐(lài)？

　　时代财经根据巴菲特提出(chū)的(de)“净资产收益(yì)率不低(dī)于20％而且(qiě)能(néng)稳定增长(zhǎng)”的最低标准，加上其(qí)投资特点，对A股5167家上(shàng)市公司(sī)进行了梳理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只(zhǐ)股(gǔ)票。

　　18只股票中，消费仍占据(jù)三分之(zhī)一，其中(zhōng)酒企表现(xiàn)尤为(wèi)出色；而(ér)从近3年的净资产收益率来看，医疗行(xíng)业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行(xíng)业成“最大赢家”

　　此次选(xuǎn)股，时代财(cái)经首先(xiān)考(kǎo)虑净资产收(shōu)益率指标(biāo)，且出于(yú)对(duì)公司的价值判(pàn)断(duàn)而不是(shì)价(jià)格判断，选择的是加权平均(jūn)（年(nián)化）净资产收(shōu)益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特(tè)“20％”标准的A股上(shàng)市公(gōng)司共(gòng)有100家(jiā)。

　　以(yǐ)过去3年的净资产收益率来看(kàn)，排(pái)名第(dì)一的分(fēn)别为博(bó)拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和(hé)安旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公(gōng)司。

　　其次(cì)，时(shí)代(dài)财经(jīng)参(cān)考了(le)上市(shì)公司最新(xīn)（截至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所属(shǔ)行业算术平(píng)均值进行对(duì)比，又从(cóng)100家公司中挑选出了(le)估(gū)值相对行业平均值偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的持仓变动发现，巴菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在(zài)重金押注能(néng)源领域(yù)，如西方石油(yóu)、雪佛(fú)龙(lóng)。

　　与此同时，巴(bā)菲(fēi)特多次减仓(cāng)银行股，包(bāo)括2006年入手的合众银行和2010年入手(shǒu)的(de)纽约梅隆银行，分别减持(chí)约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度清仓(cāng)持有33年的(de)百年老行——富国(guó)银行(xíng)。但巴(bā)菲特对(duì)金融领域(yù)的持仓(cāng)仍有一定比重(zhòng)。

　　因而，时代财(cái)经又进行了行(xíng)业筛(shāi)选，还对海天味业等这类之前商品信誉受过不良影响的(de)公司进行了剔(tī)除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数(shù)官网(wǎng)。时代(dài)财经(jīng)制(zhì)图

　　如上表所示(shì)，这18家公司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个领域，其中饮料行(xíng)业约有(yǒu)5家(jiā)，占比近(jìn)三(sān)分之一(yī)。而在近五(wǔ)年(nián)内，酒企表现出色，净利润复合(hé)年增长率均在22％以上，其(qí)中(zhōng)泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净利润复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在饮料界，明星(xīng)家(jiā)电潜(qián)力大

　　实际(jì)上，在A股市场上(shàng)，有不少行业(yè)龙(lóng)头股五(wǔ)年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正，达到巴菲(fēi)特关注的最低标准，如(rú)贵(guì)州茅(máo)台（600519.SH）。但是目(mù)前这些企业的TTM高于其所(suǒ)属行业滚动市盈率(lǜ)，所以或还需(xū)要等待入场时(shí)机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家(jiā)公(gōng)司中(zhōng)，家用电器行业公司上榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电器的浙江(jiāng)美(měi)大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企(qǐ)，上述三家企业(yè)的5年净利(lì)润复合年增长率表现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业市盈率(lǜ)之(zhī)差来看(kàn)，差距最大的(de)是主营集(jí)成电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数(shù)字营(yíng)销的三人行（605168.SH）和主推(tuī)露露杏(xìng)仁(rén)露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距最小的是公牛(niú)集团(tuán)（603195.SH），公司(sī)最新市盈(yíng)率为27.19倍，与(yǔ)行(xíng)业最新市盈(yíng)率仅差(chà)0.72倍(bèi)。

　　从区间(jiān)股价涨(zhǎng)跌幅来(lái)看，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中，区间涨幅(fú)前三名(míng)仍是(shì)酒企，分别是重(zhòng)庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛选出相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑(jí)的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家(jiā)公司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％愿你平安喜乐,顺遂无忧什么意思，平安喜乐顺遂无忧什么意思 平安喜乐顺遂无忧意思解析，跑(pǎo)赢上证指数的0.83％以及沪(hù)深指数的-0.35％。

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