金融界5月5日消息 央行、香港证券(quàn)及期(qī)货事务(wù)监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正式启动香港与内地(dì)利(lì)率互换(huàn)市(shì)场互联(lián)互通合作。北向互换通下的(de)交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资(zī)者通过北(běi)向互(hù)换通开展利率互换交易(yì)在(zài)轧差后(hòu)的名义本金净额每日不(bù)超(chāo)过人民(mín)币(bì)200亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根据(jù)市场情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度。

　　全文(wén)如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监察委员会、香(xiāng)港金融管理局(jú)即将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内地利(lì)率互换市(shì)场互联互通(tōng)合(hé)作(zuò)

　　为促(cù)进内地(dì)与香港(gǎng)金融衍生品市场的协同发展，构建高水平(píng)金融(róng)开放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下简称(chēng)人民(mín)银(yín)行）、香港(gǎng)证券及(jí)期货事务监察委员(yuán)会（以下简称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金融管(guǎn)理局（以下简(jiǎn)称香港金管局）发(fā)布联合公告(gào)，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心(xīn)（全国银(yín)行间同业(yè)拆借中心(xīn)）（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称外汇(谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别huì)交易中心）、银行间市场清(qīng)算所股份有限公司(sī)（以下(xià)简称上海清算所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下简称场外结算公司(sī)）开展(zhǎn)香港(gǎng)与内地(dì)利率互换市(shì)场互联(lián)互通合作(zuò)（以下(xià)简称(chēng)“互换通”），初期先(xiān)行开通(tōng)“北向互(hù)换通”，香港及其他国家(jiā)和地区的境外投资者可通(tōng)过两地基础设施互联互通(tōng)参与内地银行间金融衍生品市(shì)场。自联合公告发布以来，“互(hù)换通(tōng)”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北(běi)向互换通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。为便于“北(běi)向互(hù)换通”的顺利推出，现就(jiù)有关事宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的(de)相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通”初期(qī)可交易品种为(wèi)利率互换产品，报价、交易及结(jié)算(suàn)币(bì)种为人(rén)民币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投资(zī)者（即(jí)互换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利率互换集中清算业(yè)务的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北向互(hù)换(huàn)通”的境外投资(zī)者为(wèi)符合人民银(yín)行要求并(bìng)完成内地银行(xíng)间债券市场准入备(bèi)案的境外机构投资者(zhě)，并经外汇交易中心开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外投资者需(xū)同时申(shēn)请成为场外(wài)结算(suàn)公司的清算会(huì)员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三(sān)）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与(yǔ)人(rén)民银行认可的境外电子交易平台互联提供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算安排：上(shàng)海清算所和场(chǎng)外(wài)结算公司建立中(zhōng)央对手(shǒu)方清算(suàn)机构互联互通，共同向(xiàng)境内外投资者提供清(qīng)算(suàn)、结(jié)算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利率互换交易(yì)在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额(é)每日(rì)不(bù)超过人民(mín)币200亿(yì)元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与场外结算公司针对双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险敞(chǎng)口建立“互换(huàn)通”资(zī)源池(chí)。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通(tōng)”资源池(chí)谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别风险敞口(kǒu)设定上限不超(chāo)过人民币40亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场(chǎ谢谢谬赞经典回复，过誉和谬赞的区别ng)情况(kuàng)适时调整额度。

　　二(èr)、人(rén)民银(yín)行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管合(hé)作原(yuán)则和(hé)具体安排(pái)达(dá)成共识，并签署了《关(guān)于内地-香港(gǎng)债(zhài)券及(jí)衍(yǎn)生品市场相关事(shì)宜(yí)的谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健全了(le)两地监管机构在债(zhài)券(quàn)及衍生(shēng)品市(shì)场(chǎng)方面的监(jiān)管合(hé)作(zuò)安排(pái)和联络协商(shāng)机制，共(gòng)同维护“互换(huàn)通(tōng)”的正常运(yùn)行、金(jīn)融市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司应(yīng)当(dāng)依法履行(xíng)“互换通(tōng)”下的(de)各(gè)项(xiàng)职责，组织市场各方有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清算会员应当遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则(zé)，加强内(nèi)部控(kòng)制，防范和控制风险，做好(hǎo)投资者教育和服务(wù)，切实维护投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了(le)解两地市场(chǎng)法(fǎ)律法规、业务规则和实(shí)践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方(fāng)应进一(yī)步(bù)做好准备工作，确保(bǎo)“北向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通(tōng)”的投资者可(kě)联(lián)系外汇交易中心、上海清(qīng)算所、场外结算(suàn)公司为参(cān)与做准备。

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