原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)突现(xiàn)利空(kōng)。

　　据(jù)央(yāng)视新闻昨日消息，伊拉克石油部长哈扬·阿(ā)卜杜(dù)勒·加尼(ní)日前宣布，伊拉克(kè)已探明原油储(chǔ)量增(zēng)加100亿(yì)桶，已(yǐ)探明天然气储(chǔ)量(liàng)增加8万亿立方(fāng)英尺。

　　根据伊拉克石油部当(dāng)地时(shí)间(jiān)12日发(fā)表的声明，阿卜杜勒·加尼在南方城市(shì)巴士拉附(fù)近油田出席活(huó)动时宣(xuān)布了上述(shù)数据。声明指出，伊拉克政府在分析巴(bā)士(shì)拉附近的哈里(lǐ)塞、祖(zǔ)拜尔(ěr)等地勘探数据(jù)后(hòu)得出原油和天然气储量增加的结论。

　　伊拉克是石(shí)油输出国组织（欧佩克）中第二大(dà)产油国，根据欧佩克官(guān)网数据(jù)，伊拉(lā)克已探明原(yuán)油储(chǔ)量约为1450亿桶。伊拉(lā)克公布的最新储量(liàng)数据尚(shàng)未(wèi)被欧佩(pèi)克采纳(nà)。

　　同(tóng)日(rì)，阿卜(bo)杜(dù)勒·加尼(ní)还表示，他预计欧佩(pèi)克+不会在6月会(huì)议上宣布(bù)进一(yī)步削减石油产量。据悉，这也是欧佩克官员首次明(míng)确发(fā)出“不会再(zài)减产”的(de)信号。

　　阿卜(bo)杜(dù)勒(lēi)·加尼称，在6月(yuè)3日和(hé)4日举(jǔ)行的下一次(cì)会议上，将不会有额外的(de)减产(chǎn)。他还透露，在6月4日(rì)欧佩克+会议之前，伊拉(lā)克没(méi)有被要求做出任何额外(wài)的自愿减产(chǎn)，“而对于伊(yī)拉克来(lái)说，我们也无法进一(yī)步削减石油(yóu)产量。”

　　他还称，目前国际(jì)石油市(shì)场的(de)短期(qī)情(qíng)况(kuàng)并不(bù)那么担(dān)心，因为(wèi)供(gōng)需可以设法实(shí)现平衡。

　　行(xíng)情方面，四月初，欧佩(pèi)克+成员国意(yì)料(liào)外陆续宣布(bù)从5月(yuè)开始减产，一度推升国际(jì)原油期(qī)货价格(gé)显著上(shàng)扬。但四月(yuè)底至五月初，国(guó)际油价连跌四(sì)周。刚(gāng)刚过去(qù)的一周，美油累计下跌约1.70％，布油跌(diē)约1.40％，此(cǐ)前一周则分(fēn)别(bié)跌(diē)超7％和6％。

　　对于过去两周国际油(yóu)价显著下行(xíng)，恒力期(qī)货原油成品油研究员(yuán)贺涵(hán)表示(shì)，过去的两周，在欧美甚(shèn)至(zhì)是中国的经济数据表现(xiàn)疲软以及炼(liàn)厂利润阶段(duàn)性走弱、美国集装箱及(jí)卡车运输指数放缓等(děng)多重不利因(yīn)素的冲击(jī)下，市场对于未来宏观(guān)经(jīng)济衰(shuāi)退的担(dān)忧加剧(jù)，这也再次引发多(duō)头资金(jīn)大(dà)幅离场(chǎng)，原油弱势下行。但(dàn)从未来基本面角(jiǎo)度(dù)去看，原油仍有望逐步进入去(qù)库、供应偏(piān)紧的(de)格局。

　　据贺(hè)涵介绍，从需(xū)求端来看(kàn)，尽管市场认为成(chéng)品油裂解(jiě)的阶段性走弱迹(jì)象证明全球(qiú)经济衰退(tuì)的预(yù)期仍存，但(dàn)全球(qiú)需求仍有韧性，且疫情放开后全(quán)球的下游需求修(xiū)复仍将一(yī)定程度(dù)支(zhī)撑原(y特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任uán)油需求。三大机构最(zuì)新月报显示(shì)，2023年全球成品(pǐn)油在受到以中国为(wèi)首的亚洲(zhōu)地区的(de)需求支撑下，仍(réng)将有超过200万(wàn)桶(tǒ特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任ng)/日的增量。其中随着未来商务(wù)及个人出游进一步增加，航煤需求仍将继续稳(wěn)步恢复，预(yù)计将较(jiào)去(qù)年增加100万桶/日(rì)，而伴随居民出行意愿的提升(shēng)，汽油(yóu)需(xū)求(qiú)增(zēng)量也将达到(dào)58万桶/日。另一方面，随着亚洲(zhōu)地区的炼厂春检逐步告一段落，全球炼(liàn)厂的(de)原油加工量(liàng)将(jiāng)在5月后进(jìn)一步攀(pān)升，直到三季度(dù)达到8400万桶/日的峰值水平。

　　从(cóng)供应端来(lái)看(kàn)，4月受到土(tǔ)耳其杰伊汉(hàn)港(gǎng)的一(yī)条关键管道关闭及尼(ní)日(rì)利亚(yà)罢工影响，伊(yī)拉克(kè)原油产量(liàng)就较上个月(yuè)减少了20.3万桶/日，尼日利亚产量减少17万(wàn)桶/日(rì)，抵消(xiāo)了安哥(gē)拉及沙特(tè)产量的增加。未来，随(suí)着OPEC+减产166.5万桶/日计划(huà)进一(yī)步落地，以沙特为首的产(chǎn)油国(guó)原油(yóu)产量有(yǒu)望进一步下滑(huá)。当然其(qí)减产(chǎn)实施力度(dù)将成为市场重点关(guān)注的关键变量(liàng)之一。

　　“整体来看，虽然原油(yóu)受到宏观、资金等多重因素压制(zhì)，仍处(chù)于弱势运行(xíng)，但随着原油基本面的(de)边(biān)际好转以及欧(ōu)美加(jiā)息进入尾(wěi)声且(qiě)市场开(kāi)始交易(yì)宏观宽松的预期，未来油价(jià)仍(réng)不宜过(guò)度(dù)悲观。”贺(hè)涵说(shuō)。

　　国(guó)投安信期货分析师李云旭同(tóng)样(yàng)认(rèn)为(wèi)，原油市(shì)场基本面难言(yán)悲观(guān)：“油价近期波动与美国(guó)银(yín)行板(bǎn)块(kuài)股票高度联动，宏观(guān)氛围的影响再次成为主导(dǎo)。供需方面来看，在年内供应端本已(yǐ)缺乏向上弹性的基础上(shàng)，海外弱需求和主动减供应的博弈将成(chéng)为(wèi)后期市场(chǎng)交(jiāo)易的主线，OPEC+进一步减产使得平衡表再度趋(qū)紧(jǐn)，5月后有(yǒu)望持续去库(kù)，基本面(miàn特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任)难言(yán)悲(bēi)观，盈亏比开始逐步(bù)利于多头，企稳节奏(zòu)主要关注宏观预(yù)期的(de)演化。”

　　内(nèi)盘(pán)燃料油方(fāng)面(miàn)，据李(lǐ)云旭(xù)介(jiè)绍(shào)，5月第一周新(xīn)加(jiā)坡燃料(liào)油库存下降244.1万桶至(zhì)2061.9万(wàn)桶，库存(cún)压力有所缓解(jiě)。汽(qì)柴油裂解价差(chà)相对承压，低(dī)硫燃(rán)料油裂解价差一方面受(shòu)催化裂化(huà)利润(rùn)走(zǒu)低拖累，另一方面仍将受中东新炼(liàn)能投放压制，阿联酋炼厂4月末(mò)开始低硫燃(rán)料油(yóu)产出(chū)重新回升，低(dī)硫燃料(liào)油现(xiàn)货市场预计持续承(chéng)压(yā)。炼(liàn)厂(chǎng)毛(máo)利(lì)走低背景(jǐng)下高(gāo)硫燃料油裂解价差(chà)被动走高，此外二季度开始(shǐ)中东燃料油发电备货启动，新(xīn)加(jiā)坡(pō)现货市场(chǎng)近期延(yán)续偏紧(jǐn)格(gé)局(jú)，远期曲线较为陡峭，同时OPEC+减产仍相对利好高硫资源。

　　“近(jìn)日高(gāo)硫燃料油仓单大量注销，内外盘价(jià)差重回高位，LU-FU价差(chà)持(chí)续承压(yā)。全(quán)球炼能(néng)矛盾缓解(jiě)及(jí)需求缺乏亮点，驱动(dòng)海外汽柴油裂(liè)解(jiě)价差振(zhèn)荡(dàng)走弱，在(zài)此背景下(xià)高(gāo)低(dī)硫(liú)价差(chà)仍趋势性走缩阶(jiē)段。短期(qī)来看，中东高硫资源减产及发电旺季备(bèi)货(huò)开启，高硫(liú)燃料油预计仍有支(zhī)撑，做缩高低硫价(jià)差策略(lüè)继(jì)续持有。”李云旭说。

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