自4月(yuè)下旬高点回调接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个(gè)月时间，场内资金在(zài)科创板投资(zī)上采取“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联(lián)指(z什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级hǐ)数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股票(piào)ETF资金(jīn)净流(liú)入(rù)榜首。

　　除(chú)了科创板之外，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF也(yě)持续吸引场内(nèi)资金的目光。场内(nèi)11只跟踪半导体及(jí)芯片(piàn)指数的ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资(zī)金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内(nèi)资金不断(duàn)借道ETF基金加速布局(jú)科创板、半(bàn)导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场(chǎng)对(duì)上述板块投资价值(zhí)的(de)认可。经过前期(qī)调整，这(zhè)两大板块(kuài)性(xìng)价比也(yě)在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科(kē)创板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为(wèi)场内资(zī)金配置的工具(jù)性产(chǎn)品，ETF市(shì)场一直(zhí)有着(zhe)逆势投资的特(tè)征，最近一(yī)个月，随着科创(chuàng)什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级板的回调，相关(guān)ETF也成为(wèi)资(zī)金追逐的(de)对(duì)象。

　　据Wind数据(jù)统(tǒng)计，截(jié)止5月23日，最近一个月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居(jū)全市场(chǎng)ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)，除(chú)此之外，易方达(dá)科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基金资金(jīn)净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，场内(nèi)资金持续流入(rù)科(kē)创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科(kē)创50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头(tóu)涨(zhǎng)至目(mù)前的606.24亿(yì)元，规模位(wèi)居股票ETF第二(èr)名，仅次于(yú)华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金(jīn)看(kàn)来，电子(zi)、计算机(jī)等科创板的核(hé)心权重(zhòng)行业持续(xù)获得资(zī)金(jīn)青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为(wèi)市(shì)场关注(zhù)焦点，另一(yī)方面随着半导体下(xià)行(xíng)周期(qī)拐点临(lín)近，业绩边(biān)际(jì)改(gǎi)善的预期吸(xī)引资金切换(huàn)赛道。

　　从科创板(bǎn)的核(hé)心(xīn)板(bǎn)块业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增(zēng)速保持在较高水平，相比过(guò)去明显改善，与此同时新(xīn)能源板块的增速依然(rán)稳健，凸(tū)显出科创板(bǎn)整体较高的盈利质量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成(chéng)长性(xìng)宽基，今年一季(jì)度的利(lì)润增速相对(duì)较高，配(pèi)置吸引力(lì)显现(xiàn)。从(cóng)未(wèi)来的一致预期净利润增(zēng)速来看，科创50相比其他宽基指数仍有优(yōu)势，配置性价比较(jiào)高，反映出较(jiào)好的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平来看，科(kē)创50仍处(chù)于(yú)历史(shǐ)较低水平，同时(shí)盈利估值匹配度依然较(jiào)优(yōu)。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理姜英(yīng)也看好(hǎo)今年(nián)以(yǐ)来科创板走势。“从板块(kuài)整体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好(hǎo)科创板的表现，经过了三年的(de)估值回归，很多(duō)公司的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可(kě)以享受行业和公司的长期成长。”华(huá)南一位基金经理更是直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行业(yè)ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三名什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级trong>

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体行业风声不断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修正案，将先进芯片制造设(shè)备等23个(gè)品类追加列入出口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案在经(jīng)过2个月的公告期后，并(bìng)将于7月开始实施。受(shòu)益(yì)于(yú)国产替代加速的预期，半导体板块(kuài)成为(wèi)5月24日(rì)A股(gǔ)市场少(shǎo)数(shù)逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上(shàng)，随(suí)着前(qián)段时间(jiān)半导体板块回调，资(zī)金也在(zài)加速(sù)抄(chāo)底这(zhè)一板块(kuài)。

　　Wind数(shù)据统计(jì)显(xiǎn)示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半(bàn)导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月行业(yè)ETF资金净流入前三名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导体行业走势，国泰基金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季度价格持续下探之后，当前阶(jiē)段(duàn)或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯(xīn)片行业周期相(xiāng)较于其他半导(dǎo)体产(chǎn)业链环节(jié)，具(jù)备(bèi)较强的(de)大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需求诞生时(shí)，提(tí)升(shēng)自身产能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入供过于求周期，各(gè)厂商则会通过(guò)降价(jià)进(jìn)行(xíng)库(kù)存去化(huà)。供给与需求的错配使得存(cún)储(chǔ)行(xíng)业(yè)具有(yǒu)较强的(de)周期性。

　　国泰基金称(chēng)，回顾历(lì)史(shǐ)上存储芯(xīn)片的周期走势(shì)，结合2022年(nián)四(sì)季度行(xíng)业(yè)龙头营收数据，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处于筑底(dǐ)阶段，下半年有望(wàng)迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期的反弹机遇(yù)。

　　随(suí)着下游GPT-4大模(mó)型为代表的人工智能新兴需求(qiú)爆发，对于算(suàn)力以(yǐ)及存(cún)储的爆发性需求由产业链下(xià)游传导到(dào)上(shàng)游，促进(jìn)上游芯片(piàn)厂商提升自身产量。叠加近两个季(jì)度(dù)量价(jià)持续下探(tàn)的周期性(xìng)磨底，芯片板块有望(wàng)在今年下半年迎(yíng)来反弹。

　　不过(guò)，国泰(tài)基金提醒，投(tóu)资者需要警惕国(guó)际局势以及(jí)通(tōng)胀带来(lái)的负面影响(xiǎng)。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表(biǎo)示，硬(yìng)科技的投资机会需要看到真正的(de)业绩(jì)触底、拐点出(chū)现，以及(jí)一些真(zhēn)正(zhèng)的(de)创新落(luò)地。预计半导体(tǐ)和消费电子大概率在(zài)二季度及(jí)二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新(xīn)蓄能才能真(zhēn)正(zhèng)地(dì)释放(fàng)出来，下半(bàn)年硬科技的投资机会(huì)更多。

　　鹏华国证半(bàn)导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半导体产(chǎn)业链正处于供给侧(cè)收缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步压(yā)缩(suō)产(chǎn)业链库(kù)存的时期，价格(gé)下行压(yā)力逐步减轻(qīng)，行业有望(wàng)迎来库存加速出清，营收和利(lì)润迎(yíng)来拐点。