美东时间周(zhōu)三，美(měi)联储(chǔ)发布的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月的会议上一(yī)致同意加(jiā)息25个(gè)基点，但在是(shì)否有必要进一步(bù)加息的问题上存在(zài)明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示(shì)：“几位与会者指出(chū)，如果经济发(fā)展与他(tā)们目前(qián)的(de)预期一致，那么(me)在这(zhè)次会议之后可能没有必要(yào)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国(guó)经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策”，因为他们预(yù)计(jì)“将通(tōng)胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令人2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标，目前的通胀水平(píng)仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会者指出，物价压力可能(néng)比预(yù)期更持(chí)久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者支出(chū)强于(yú)预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对经济(jì)活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指出，信(xìn)贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些都将支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳(láo)动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程度还不足以证(zhèng)明结束加(jiā)息(xī)是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人(rén)暗示，他(tā)们可能更倾向于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加(jiā)息的(de)影(yǐng)响(xiǎng)和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣(xuān)布连续第十次加息(xī)后，本(běn)轮紧缩周(zhōu)期已累计500个基(jī)点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年代(dài)以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的不确定(dìng)性和近期银行(xíng)业(yè)的压力，官员们(men)透(tòu)露未来2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天(lái)的决策将(jiāng)转向更(gèng)加(jiā)依赖数据的方式。但麻(má)烦在(zài)于，变数太多(duō)了(le)，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因(yīn)此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来(lái)该(gāi)央行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会(huì)给出(chū)一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传(chuán)达降息的(de)可能性，或(huò)者已(yǐ)经排除(chú)了进一步提(tí)高(gāo)利率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事(shì)沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定(dìng)继续调高利(lì)率或是维持利率(lǜ)不变都(dōu)是有(yǒu)可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要(yào)在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明通胀(zhàng)正在降(jiàng)温(wēn)之(zhī)前(qián)，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后(hòu)一(yī)次，美联储极有可能在年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种预(yù)期是基于(yú)这样一种假设，即经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可能陷(xiàn)入衰退(tuì)，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步(bù)加息问题上(shàng)的分(fēn)歧，以(yǐ)及官(guān)员们采取的是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并不意(yì)味着他们(men)不会(huì)再次加息，但(dàn)这肯定会(huì)支持这样的(de)观点，即他们(men)现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危(wēi)机

　　对于严重冲击市(shì)场的银行业(yè)危机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪(jì)要(yào)指出，已(yǐ)准备好使用他们(men)的工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满足(zú)其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济(jì)学(xué)家曾(céng)指出(chū)，银行业(yè)压力(lì)导致的(de)信贷(dài)收(shōu)缩可能会使经济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一观点，不过，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经(jīng)济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行(xíng)的存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期间(jiān)进一步(bù)下(xià)跌，但对(duì)绝(jué)大多数银行来说(shuō)，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪(jì)要中最突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行(xíng)业危机带来的(de)信(xìn)贷紧(jǐn)缩影(yǐng)响，各方(fāng)普(pǔ)遍(biàn)持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到(dào)全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须及(jí)时提高债务(wù)上限，以避免金融体系(xì)和(hé)整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当(dāng)天(tiān)，美(měi)国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没有取得(dé)任何进展。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样的背景2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天(jǐng)下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口气(qì)，因为他们有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三(sān)仍处于持续下(xià)跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示(shì)，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要(yào)意识到他们(men)花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据(jù)美国财(cái)政部(bù)周(zhōu)三发(fā)布的数(shù)据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美(měi)元(yuán)。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘(pán)后的(de)英伟(wěi)达(dá)突然爆发，令市场(chǎng)重新看到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达(dá)在本财年第一财季总共(gòng)实(shí)现营收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大(dà)型(xíng)科(kē)技公(gōng)司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达股价(jià)在盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发(fā)全球(qiú)资(zī)本市场的连(lián)锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅(fú)靠前(qián)。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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