金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概(gài)念股的情绪(xù)。

　　据上证(zhèng)报(bào)表(biǎo)示，由(yóu)上海(hǎi)证(zhèng)券交易所主办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银行承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈(tán)会”将(jiāng)在本周三召开。此(cǐ)次会议(yì)讨论(lùn)的重要内(nèi)容为“在服务中国(guó)式(shì)现(xiàn)代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布后(hòu)，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出(chū)色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国(guó)有四(sì)大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速(sù)翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同(tóng) 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高(gāo)分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股息支付(fù)能力(lì)相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大(dà)证(zhèng)券(quàn)也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法(fǎ)相对(duì)偏空。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后步入(rù)了热度很高、波动很大但是区间回(huí)报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出典型(xíng)的(de)板块内部博弈(yì)和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月新发(fā)规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月净流出(chū)，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器3个月的(de)平均水平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和(hé)渐次的(de)过程，飞轮重(zhòng)新旋转需(xū)要(yào)时间(jiān)和耐心(xīn)，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易是(shì)过高(gāo)的(de)经(jīng)济(jì)预期(qī)下(xià)修(xiū)过程中的阶段性产物，过度(dù)博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经理：中特(tè)估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方(fāng)更加激(jī)进。据券商中(zhōng)国报(bào)道(dào)，有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙头在连续涨停(tíng)后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经(jīng)理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度(dù)而(ér)言许多市场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个继续买(mǎi)入中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金(jīn)已(yǐ)迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交易的直观判断，这(zhè)代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利(lì)ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启动比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首(shǒu)募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内资金(jīn)净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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