大家好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末，市场(chǎng)都在日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思讨论(lùn)一个基金经理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈(hā)AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富(fù)通股票混合外(wài)，其他(tā)三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会，组合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国特(tè)色估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实体行业(yè)正在(zài)被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最(zuì)有持续性的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超(chāo)额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约(yuē)28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思(dà)单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一周(zhōu)降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动后(hòu)往往会有(yǒu)一波(bō)明(míng)显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏(xià)攻势(shì)大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披(pī)露期结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势(shì)以(yǐ)政府支(zhī)持(chí)力度进一步加大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性(xìng)见顶，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或(h日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思uò)基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等(děng)高位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发(fā)酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模(mó)式。

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