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老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财(cái)联社5月6日(rì)讯(xùn)（编辑若宇）黄金现货(huò)价格本(běn)周四(sì)一度(dù)冲上(shàng)2080美(měi)元/盎(àng)司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮(cháo)宏基(jī)自去年10月低点以来股(gǔ)价均接(jiē)近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续(xù)攀升(shēng)，引来众多投资者的(de)目光(guāng)。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹(dàn)性优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基数下(xià)黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年(nián)3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝(bǎo)亮眼的(de)逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其(qí)一，金价(jià)稳(wěn)步上行(xíng)预(yù)期提振长期需求，存货(huò)增(zēng)值提振毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资(zī)保值需(xū)求及加盟商补货需(xū)求有望释(shì)放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗显著回补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待(dài)；其(qí)三，古法金中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶钻打(dǎ)开(kāi)利(lì)润(rùn)弹性。

　　关于黄金珠宝板(bǎn)块行情的可(kě)持续性，德邦证券郑澄怀(huái)在5月5日研报(bào)中分析，从(cóng)国际金价来看，全(quán)球地(dì)缘(yuán)政治的(de)不确(què)定性、美(měi)国经(jīng)济(jì)衰退的不确定(dìng)性等因(yīn)素均有望对金价(jià)形成(chéng)长期(qī)支撑。从国内消费复(fù)苏的(de)节奏来(lái)看，预计今年(nián)三(sān)四季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精(jīng)准的产品定位，创新性的产品(pǐn)设计(jì)，以(yǐ)及(jí)积极的渠道扩(kuò)张(zhāng)策(cè)略下，持续提升市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)率，平稳兑现业绩(jì)增长。当(dāng)前黄金珠宝板(bǎn)块(kuài)估(gū)值(zhí)基本(běn)处于(yú)历史(shǐ)中枢水平(píng)，仍具有较大(dà)老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗的投资吸引力。

　　中(zhōng)国(guó)银河证(zhèng)券研究院甄唯萱(xuān)在研报中指出，预期(qī)国内金银(yín)珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈(chǐ)金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)的市场规模增(zēng)长速度更快(kuài)，年复(fù)合增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预测，中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)中黄金(jīn)市场的增(zēng)速最(zuì)快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上(shàng)游(yóu)黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的制造设(shè)计及(jí)下(xià)游的终端零售环(huán)节，其(qí)中下游环(huán)节的附加(jiā)值较高(gāo)，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证券研报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水平，黄金品(pǐn)类(lèi)零售毛(máo)利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可达(dá)到(dào)60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企业(yè)通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份额，可(kě)以获(huò)得更加(jiā)优(yōu)化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争格(gé)局的角(jiǎo)度来看，截(jié)至(zhì)2022年(nián)，中国金银(yín)珠宝行业市占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除了(le)瑞(ruì)士历(lì)峰集团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为(wèi)国产(chǎn)品牌(pái)集团。中国金银珠宝行业头部公(gōng)司周大(dà)福、老(lǎo)凤祥、豫(yù)园股(gǔ)份在2022年(nián)的市(shì)占率分(fēn)别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以来行业内(nèi)的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。